金價周一曾短暫升穿每盎司4,680美元，創5月中以來新高；由於美元兌大部分主要貨幣走弱，XAU/USD 最新報4,657美元。走勢緊隨美加貿易談判破裂之後，美國總統特朗普威脅向加拿大加徵關稅，焦點指向鋼鐵及汽車行業。另方面，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）將交代針對與伊朗進行貿易的國家或企業的制裁措施；此前特朗普表示，中東衝突的下一步將是從財政上扼殺伊朗。
技術面上，4小時圖維持偏好（bullish bias），金價守穩於20期SMA（4,573.09美元）之上，亦高於100期及200期SMA（分別為4,350.49美元及4,204.36美元）；RSI 升至76，動能指標（Momentum）雖略為回落，但仍高於中軸。日線方面，100日及200日SMA 分別位於4,379.83美元及4,516.97美元，20日SMA 為4,307.69美元。支持位先看4,573.09美元，其次4,500美元；阻力位在4,700美元，其後約4,730美元，再上望4,800美元。
交易展望與策略
現貨金於歷史性的4,657美元附近徘徊，我們認為衍生品交易者可部署以捕捉短線上行動能，目標直指4,700美元阻力位。鑑於日線及4小時移動平均線對本輪升勢提供強力支持，採用買入認購期權（long call）或牛市認購價差（bull call spread）可在未來數周提供理想的風險回報比。策略上，可待價格輕微回調至即市支持位4,573美元附近分段建立好倉。
歷史背景與技術指標
此部署亦有歷史數據支持：金價通常在貿易爭端期間表現強勢；2018至2019年關稅升級期間，金價因資金避險而累升逾25%。另外，圍繞對伊朗新一輪金融制裁的地緣政治不確定性，歷來亦有利避險資金流入，與2024年初中東緊張局勢期間金價約15%的升幅相若。衍生品交易者可利用相關波動，透過短線黃金期貨交易，並將止蝕位收緊於4,500美元心理關口略下方。
相對強弱指數（RSI）現處76，反映超買動能強勁，往往在技術性耗盡前仍可能出現最後一段有力上衝。我們建議留意黃金期權的隱含波幅，該指標在高風險外交對峙期間往往急升；一旦突破4,700美元，買入期權權利金（premium buying）策略的回報吸引。若價格能進一步升破4,730美元阻力，料可迅速上試4,800美元，令價外認購期權（out-of-the-money calls）成為具高槓桿的部署選項。
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