英鎊於周五歐洲時段兌美元上升0.35%，報約1.3533，因GBP/USD走強而美元轉弱。此走勢源於交易員下調對聯儲局在9月議息會議加息的預期。
美元指數（DXY）下跌0.23%，報約99.70，反映美元兌六大主要貨幣的需求轉弱。據CME FedWatch工具，聯儲局9月維持利率不變的機會率升至接近65%；相比一個月前，市場仍為9月會議前聯儲局加息兩次賦予75%的機會率。
聯儲局預期重定價下的交易機會
隨着美元指數回落至99.70、英鎊上升至接近1.3533，我們看到動能明顯轉向，衍生品交易員應加以把握。市場迅速重定價對9月聯儲局政策的預期，CME FedWatch工具現顯示「暫停加息」的機會率為65%。我們建議期權交易員部署短期GBP/USD認購期權（call），以捕捉美元疲弱延續下的進一步上行空間。
歷史走勢與策略性對沖
歷史上，當聯儲局按兵不動而英倫銀行維持利率不變時，英鎊在其後四周平均跑贏美元約1.8%。近期數據顯示美國就業市場降溫，亦支持上述走勢，意味美元的下行趨勢或遠未結束。貨幣政策分歧擴大，令未來數周以英鎊部署牛市認購價差（bull call spread）成為相當吸引的策略。
同時，隨着9月各大央行議息會議臨近，市場波幅料將上升。我們亦須為可能出現的急速逆轉作準備；為對沖突發的市場反向走勢，建議在美元指數部署長跨式（long straddle），以在政策出現意外時爭取獲利。透過保持靈活運用上述衍生策略，可在把握美元下跌機會的同時，保護資本。
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