歐元兌美元（EUR/USD）周二在窄幅區間內上落，延續過去一周的波幅，現時徘徊於1.1546附近，日內變動不大。此走勢出現之際，美元在近期低位附近企穩，市場正關注中東局勢進展及霍爾木茲海峽重開情況。焦點亦轉向周三公布的美國CPI數據，或左右市場對聯儲局9月減息預期，並為美元、從而EUR/USD提供下一個方向線索。
日線圖方面，該貨幣對在關鍵移動平均線之間整固，短線格局維持中性，但動能指標略偏正面。RSI接近59，MACD仍處於正值區間；惟上方阻力限制升幅，100日SMA位於1.1567，之上為200日SMA在1.1630。下方支持先看50日SMA的1.1468，其後為1.1400及1.1350。德國商業銀行（Commerzbank）最新預測將EUR/USD於2027年中目標下調至1.18（此前為1.20），並將2027年底目標下調至1.19（此前為1.21）。
Volatility Considerations Around The CPI Event
在周二EUR/USD於1.1546附近徘徊之際，我們建議衍生品交易者為明日（2026年8月12日）美國CPI公布前的波動擴大作準備。歷史數據顯示，美國通脹數據公布往往引發該貨幣對即時平均約60至80點子（pips）的反應。因此，隔夜持有未對沖的短期沽出期權倉位，風險顯著上升。
鑑於匯價仍受制於100日簡單移動平均線（SMA）1.1567以下，我們建議採用區間策略的期權組合，例如鐵兀鷹（iron condor）。在接近50日SMA支持位1.1468附近沽出價外（OTM）認沽期權，並在200日SMA之上1.1630以上沽出價外認購期權，可捕捉時間值耗損（theta decay）。此策略亦可受惠於夏末流動性回落的常見規律；歷來8月成交量通常較全年平均低約15%。
Directional Strategies And Broader Euro-Dollar Outlook
偏好方向性衍生策略的交易者，應密切留意日線圖能否有效升破100日SMA（1.1567）。一旦確認突破，或可迅速上試200日SMA（1.1630），使短線牛市看漲價差（bull call spread）更具吸引力。相反，若地緣政治緊張降溫且CPI高於預期，買入保護性認沽期權、以1.1400作為目標位，將是較審慎的防守部署。
展望未來數周，宏觀變化顯示美元的購買力平價（PPP）溢價正開始回落。我們預期在聯儲局面對日益增加的結構性挑戰下，利率預期有機會向下調整，逐步推高歐元。以較長年期的LEAPs（長期期權）或對角式日曆價差（diagonal calendar spread）作部署，可在降低短期噪音影響的同時，把握匯價逐步上移的趨勢。
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