日圓轉弱　官方干預提振效應減退

要點：

• 日圓在「聯合外匯干預（政府入市買賣外匯以影響匯價）」後，回吐部分升幅後轉為企穩。
• 日圓一度跌至多年低位後反彈，但市場開始質疑干預能否持續，帶動效應逐步減弱。
• 美元兌日圓（USD/JPY）仍是焦點，交易員評估會否再有干預，以及貨幣政策預期（市場對加息/減息的估算）會否改變。
• 市場亦轉向關注即將公布的美國通脹數據，以及各國央行的政策訊號。

日圓周二失守每美元159日圓水平，回吐部分由干預帶動的升幅；交易員重新評估當局能否長期托市（以資金操作支撐匯價）。

日本當局入市放慢日圓跌勢後，日圓曾急升；但市場焦點其後回到長期因素，包括利差（兩地利率差距，影響資金流向）、財政憂慮及進口成本偏高。

美元兌日圓此前逼近164.00附近，其後出現急跌（大量沽盤令匯價快速回落），一度挫向157.00區域。現時匯價反彈至約159.25，反映市場正重新評估由干預帶動的日圓升勢能否持續。

交易員點解緊盯日圓

市場最關注，干預能否為日圓提供持久支持。

交易員一方面留意日本當局會否再出手，另一方面亦評估日本央行（BOJ）政策走向，因通脹風險仍偏高。

日本央行最新「意見摘要」提到通脹加快的風險上升，並有委員提出加息步伐或可加快。加息即上調政策利率，通常有利貨幣走強。

同時，日本與美國的利差仍是左右資金流向的關鍵。即將公布的美國通脹數據，包括CPI（消費物價指數，用以衡量通脹），亦可能影響美元強弱及美元兌日圓走勢。

關鍵交易水平

美元兌日圓由接近164.00回落後急跌至157.00附近，其後反彈，現時在159.00附近上落。

若升穿159.50，短線動能（短期上升力度）或改善，市場焦點將轉向160.00阻力。若能企穩並持續突破160.00，或反映買美元力量再度佔上風。

向下方面，若跌穿157.00，或意味日圓再度轉強，並可能下試156.00及154.50支持區。

看升與看跌情景

看升情景取決於美元兌日圓能否重上159.50並突破160.00。若升破該水平，或反映近期由干預帶來的跌勢開始失去動力。

看跌情景則是在跌穿157.00支持後出現，屆時下行壓力或加大，目標或指向156.00或更低。

免責聲明

以上價位與市場情景僅反映作者於撰文時觀點，不構成投資建議，亦不代表VT Markets的官方推薦。投資者應自行分析，並審慎管理風險。

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下一步要留意

日圓下一步走向，主要取決於市場對干預的預期，以及央行政策如何影響美元兌日圓。

重點包括：

• 再度干預訊號：若見日本當局準備採取更多措施支持日圓的跡象。
• 日本央行政策：市場對加息/減息的預期變化，以及前瞻指引（央行對未來政策方向的提示）。
• 美國CPI：通脹走勢或影響聯儲局利率預期，從而左右美元強弱。
• 美元走勢：市場重新評估利差後，美元需求的變化。
• 全球風險情緒：整體市況或影響日圓作為避險貨幣（市況不明朗時較受追捧的貨幣）的需求。

技術走勢（以圖表價位判斷趨勢）方面，市場關注美元兌日圓能否守住157.00支持並回升至160.00。若再向前高位靠近，市場對再度干預的關注或升溫。

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