原油守於82美元上方　供應風險續成焦點

要點

• 原油連升三個交易日後，周二仍企穩在每桶82美元以上，市場關注霍爾木茲海峽最新消息。
• 美伊或就重開關鍵航道達成協議仍未明朗，繼續支持油價。
• 各方就重開霍爾木茲海峽的條件仍有分歧，交易員對解決時間保持審慎。
• 美國戰略石油儲備（SPR，即美國政府的緊急原油庫存，用作供應中斷時的「後備油」）跌破3億桶，為1983年以來最低。

原油周二在每桶82美元附近企穩。由於霍爾木茲海峽前景未明，市場繼續聚焦供應風險。

市場對美國與伊朗就重開這條戰略水道（對全球能源運輸非常重要的航道）的進展保持審慎。

談判未見明顯突破，供應或受阻的憂慮未消，油價因而有支持。

重開安排仍不確定，交易員繼續關注地緣政治風險（指由地區衝突或外交緊張引發的市場風險）對全球能源運輸的影響。

交易員為何緊盯原油

霍爾木茲海峽仍是油市焦點，交易員評估供應中斷會否拖長。

該航道是全球能源運輸要道；若重開延誤或出現限制，會影響市場對原油供應的預期，並左右整體投資氣氛。

除地緣政治外，市場亦關注可動用的「緩衝」供應。美國戰略石油儲備庫存跌破3億桶，在與衝突相關的持續釋放下，降至1983年以來最低。

緊急庫存水平偏低，若供應憂慮持續，或成為市場額外考慮因素。

同時，油價亦受華盛頓與德黑蘭談判消息影響。若達成協議，有望紓緩供應憂慮；若再拖延，油價的風險溢價（投資者要求的額外回報，用以補償不確定性）或維持偏高。

關鍵交易水平

原油現於82美元附近交易，早前由7月約70美元低位反彈；市場關注反彈能否延續。

若升穿83美元，短線動力（動力：價格上升或下跌的力度）或轉強，85美元阻力位或成焦點。

向下方面，若跌穿80美元，或反映動力轉弱，跌勢可能指向78及75美元支持區。

偏好及偏淡部署

偏好情景取決於油價能否守住82美元支持，並突破83至85美元阻力區；若能企穩在85美元之上，或反映買盤更積極。

偏淡情景在油價跌穿80美元後更值得關注；一旦失守，跌勢或擴大至78美元，甚至75美元。

免責聲明

以上價格水平及市場情景僅反映作者撰文時觀點，不構成投資建議，亦非VT Markets的官方推薦。交易者應自行分析，並審慎管理風險。

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下一步要留意甚麼

原油下一步走向，主要取決於霍爾木茲海峽最新發展及整體供應預期。

重點包括：

• 美伊談判：重開霍爾木茲海峽的進展，以及供應憂慮會否降溫。
• 地緣政治風險：任何可能影響區內能源輸送的消息。
• 美國原油庫存：商業庫存及緊急儲備的變化。
• 全球需求前景：經濟增長與燃料消耗的預期。

技術分析（技術分析：以價格走勢與圖表形態推算可能走向）方面，市場關注油價能否升穿83美元；而80美元仍是短線關鍵支持位。

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