美元指數在上周五接近0.5%的跌幅後回穩。該跌勢由疲弱的美國非農就業數據觸發，令市場對聯儲局加息的預期降溫。市場焦點現轉向周三公布的美國7月通脹報告；經濟學家預期通脹將轉為溫和，部分與美伊停火相關，或令美元續受壓。
技術面方面，走勢正聚集於99.50支持區附近，該水平被視為97.44–101.55升浪的50%回調，並與日線雲層底部及一條牛市趨勢線重疊；此區域迄今吸收多次測試。日線技術指標偏淡，包括動能轉負及多條移動平均線出現「死叉」，持續構成壓力；若有效跌破99.50及近期99.25的針位低位，或指向進一步下試99.00，該處為200日移動平均線（200DMA）與61.8%斐波那契回調水平匯聚，之後目標看98.67。上方阻力位見於99.90及100.00，其後阻力為100.25及100.40。
美元指數波動下的衍生品交易策略
我們建議衍生品交易者為更高波動作準備，因美元指數正徘徊於關鍵支持99.50。此壓力源於弱於預期的非農就業數據，而焦點已轉向本周三的美國通脹報告。歷史數據顯示，當指數在2023年7月回落至相若的多月低位99.58時，曾觸發美元長倉快速平倉。
日線技術研究正發出明顯偏淡訊號，包括強勁負動能及多次移動平均線交叉。若指數確認跌破99.50樞紐位，我們預期將迅速下滑至下一個主要支持99.00。為把握潛在的破位走勢，我們建議買入美元指數平值附近（near-the-money）的認沽期權，以有限風險捕捉下行空間。
宏觀基本面與戰術部署
基本面方面，經濟學家預期7月通脹進一步回落至約2.5%，較此前季度下降，或將鞏固聯儲局未來減息的理據。地緣政治因素（包括近期美伊停火）亦有助壓低能源成本，並為通脹預期降溫。採用期貨短倉的交易者，宜將止蝕設於100.00心理阻力位上方不遠，以防突發「挾淡倉」（short squeeze）。
若99.50支持能在通脹公布後守穩，我們建議轉為區間型期權策略（如鐵兀鷹 iron condor）。此舉可在指數於99.50底部與100.00頂部之間整固時收取期權金（premium）。不過，鑑於美元缺乏向上的宏觀催化因素，我們在未來數周仍維持偏淡取向。
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