墨西哥披索周五上升，因美國勞工數據疲弱拖累美元走低，美元兌墨西哥披索（USD/MXN）在觸及五個月低位17.09後，徘徊於17.18附近。墨西哥方面，通脹回落至六年低位，7月按年升幅由3.37%放慢至3.12%；核心通脹報3.95%，略高於市場預期的3.94%。墨西哥央行（Banxico）維持政策利率於6.50%不變，並指向維持穩健取態；其預測顯示，總體及核心通脹於2026年為3.5%，並於2027年第四季收斂至3%目標。
美國方面，7月非農就業人數錄得減少2.3萬人，逆轉市場預期增加8萬人；同時5月及6月數據經修訂合共下調10.3萬人，即使失業率由4.2%輕微回落至4.1%。美元指數下跌0.42%至99.54。技術水平方面，現貨約在17.1364；多條簡單移動平均線（SMA）密集區約在17.4061，阻力位在17.4584；14天相對強弱指數（RSI）報32.4；下方參考支持位包括15.6962。
套息交易與息差策略
我們應利用寬闊的利率差，透過外匯遠期合約建立「做多披索」的套息交易。墨西哥央行維持利率於6.50%不變，而聯儲局在疲弱的美國就業報告後暫停加息，令息差明顯利好披索。歷史上，這類寬息差往往推動披索持續走強，令貨幣掉期成為目前追求收益的交易者可取的工具。
戰術部署與風險管理
鑑於USD/MXN已跌穿約17.40一帶的關鍵移動平均線，我們建議未來數周維持偏淡（bearish）取向。我們可運用USD/MXN的熊市認沽價差（bear put spread），把握進一步下行至15.69支持區的機會，同時限制風險。此期權策略亦可在市場短暫反彈至17.45阻力趨勢線附近時提供保護。
由於日線RSI徘徊在約32.4，我們需為可能出現的技術性反彈作準備，之後跌勢才可能續走。與其在現水平約17.13追沽，我們應於短線反彈時以限價單部署沽出USD/MXN。此耐性策略可避免在回補空倉（short-covering）引發的急升中被夾（squeeze）。
我們必須密切留意即將公布的美國通脹與初領失業救濟金數據，以及墨西哥工業產出，以調整衍生工具倉位。若美元指數進一步下跌（近期已回落至99.54），披索升勢或會加快。我們可透過買入短期跨式期權（straddle）對沖事件風險，從任何突發波動擴大中受惠。
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