盧比周五兌美元回軟，市場觀望將於印度標準時間晚上6時（格林威治時間12:30）公布的美國7月非農就業數據，USD/INR 交投於約95.27附近。此前，7月ADP就業變動數據偏軟報4.4萬，低於TD Securities預期的5萬及市場共識的6.5萬，令市場趨於審慎。市場預測非農新增職位為8萬，較6月的5.7萬為高；失業率則料維持4.2%。平均時薪預期按月升0.3%、按年升3.5%，而CME FedWatch工具顯示市場為聯儲局9月加息定價的機會率為54.5%。
油價在連跌兩周後反彈，提升對依賴進口貨幣的敏感度。MCX於8月19日到期的原油合約升1.13%至約7,460盧比；儘管伊朗與美國出現短暫停火，但與伊朗結盟的胡塞武裝與沙特阿拉伯之間的緊張局勢升溫，令市場憂慮供應風險。技術面而言，USD/INR 仍低於20天指數移動平均線（EMA）95.57，RSI報44.6；支持位分別在94.83及94.15。
Trading Strategies And Technical Outlook
我們建議衍生品交易員密切留意USD/INR的95.57水平，該位為關鍵的20天指數移動平均線（EMA）。若今日美國非農數據優於預期並推動匯價突破此阻力，建立期貨長倉或可帶來快速利潤。相反，如未能突破該阻力，則宜在接近平值（near-the-money）位置買入認沽期權，目標指向即市首個支持位94.83。
在市場目前為9月加息定價54.5%機會率的背景下，即將公布的時薪數據或引發匯市急劇波動。歷史上，薪酬增長即使僅偏離預期0.1個百分點，也可能令盧比等新興市場貨幣出現約0.5%的日內波幅。為在不承擔方向性風險下把握預期波動，我們建議部署於8月下旬到期的長跨式（long straddle）期權策略。
Oil Market Volatility And Risk Management
中東地緣政治緊張升級，推動MCX原油回升至約7,460盧比水平，或增加印度進口成本。研究顯示，原油價格每上升10%，一般會令印度經常帳赤字擴大約相當於GDP的0.5%，從而自然對盧比構成貶值壓力。我們建議透過買入MCX原油期貨的認購期權，對沖盧比長倉風險，以緩衝能源供應進一步受阻所帶來的衝擊。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
