英鎊兌美元（GBP/USD）連續第二日小幅走高，周三歐洲時段上半段圍繞1.3450附近交投，升幅不足0.10%。匯價受美元需求轉弱支持，市場對持續五個月的中東戰事有望以外交方式解決、以及霍爾木茲海峽重開的樂觀情緒，推動原油跌至四周低位，紓緩通脹憂慮。與此同時，市場對聯儲局短期內加息的定價有所回落，令美元支持減弱。
市場部署仍偏審慎，焦點續放在美伊衝突最新進展，以及周五美國非農就業（NFP）報告，以研判聯儲局政策路徑。技術上，匯價只要企穩200小時簡單移動平均線（SMA）之上，整體走勢仍偏正面；相對強弱指數（RSI）接近55，MACD在零軸附近輕微轉正。下方支持落在1.3400及200周期SMA約1.3379；上方阻力則參考周內高位、接近1.3500水平。
技術與衍生品交易展望
我們建議衍生品交易者在GBP/USD維持1.3450上方的偏強動能時，留意趁回調部署買入機會。由於匯價穩守關鍵200周期簡單移動平均線（SMA）1.3379之上，技術面仍明顯利好買方。採取買入認購期權（long call）或牛市認購價差（bull call spread），可望有效捕捉進一步上行空間，目標指向1.3500的心理關口。
宏觀背景與風險管理
我們的偏好（bullish）觀點，建基於近期宏觀因素轉變，包括全球能源價格回落，布蘭特原油下挫至約每桶76美元的多周低位。此外，英國通脹率企穩於約2.2%，而市場預期美國聯儲局本季將進一步下調利率，息差（yield spread）走向有利英鎊。歷史上，類似利率走勢往往推動GBP/USD在政策轉向後數周平均上升約3%。
就即將公布的美國非農就業數據前的風險管理而言，我們建議在1.3379支持位下方設置較緊止蝕，或買入保護性認沽期權（protective put）。一旦確認跌破該關鍵均線，將否定短線偏好看升的論點，並可能打開更深度下跌空間。惟在此之前，RSI徘徊於55附近等動能指標，反映上行壓力仍較穩定，值得於未來數周把握。
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