日圓上周四急升，趕在周五一份報告出爐之前，該報告指財長貝森特（Scott Bessent）在內閣會議上提出買入50億至100億美元等值日圓的構想。此舉令美元兌日圓（USDJPY）下挫，並拖累其他日圓交叉盤回落，市場因而警告是次走勢並非由技術訊號主導。白宮將此步驟形容為支持日本貨幣及經濟，但市場焦點轉向日本約1萬億美元的美國國庫券（T-bills）持倉，以及支撐日圓可能透過沽售該等證券籌資的風險。
該消息亦指美方或可改以歐元買入日圓，以避免直接推低美元，同時提示此舉或與歐洲央行（ECB）產生摩擦。報告認為，大規模海外拋售美國國庫券或令美元受壓並推高美國本土通脹，迫使聯儲局採取行動。另一方面，歐元整體保持穩定，但歐元兌澳元（EURAUD）被指出現潛在「雙頂」；白銀則在57至59美元的收窄區間內上落。美股方面，美國股指被形容為觸及歷史新高，納斯達克指數亦回升；Meta及Amazon業績被指強勁。布蘭特及WTI則被形容波動加劇，因伊朗在海灣地區多處目標發動打擊。
日圓波動與美債市場動態
鑑於日圓近日突然大幅急升，我們建議衍生品交易者在未來數周對日圓保持極度審慎。即使USDJPY下探近期低位看似典型「逢低買入」的技術形態，但此輪走勢主要由直接的地緣政治干預所驅動，而非由圖表訊號主導。鑑於美國財政部暗示可能進一步出手，買入最多達100億美元等值日圓，我們不建議目前在USDJPY建立重槓桿的長倉。
歷史上，日本仍是美國債務最大海外持有人，持有約1.12萬億美元美國國債。美國財政部以歐元買入日圓的非常規操作，意在避免東京拋售這批美債，否則或令美債孳息率急升並推高融資成本。若其他央行亦跟隨並開始減持其美國國庫券，美元或出現快速貶值，美國境內通脹亦可能急升。
外匯、貴金屬、能源與股票的機會與風險提示
就歐系交叉盤而言，我們正密切監察EURAUD，因其或正形成「雙頂」形態；一旦阻力位守住，或意味存在沽空機會。與此同時，白銀繼續在57至59美元的窄幅區間波動；該水平雖屬歷史高位附近，但目前處於整固。我們建議白銀採用區間策略，直至配合成交量確認明確突破；尤其在需要短線美元走強才較有利推低價格的情況下更應如是。
能源方面，布蘭特及WTI原油因海灣地區衝突升級而維持高度不可預測。地緣政治混亂令傳統技術分析對原油衍生品的參考性下降，因此我們傾向以期權作對沖，以防突發的供應端衝擊。此範疇建議把倉位規模較平常為小，以降低隔夜跳空對交易資金的損害。
股票方面，美股指數似乎持續無視地緣政治壓力，2026年8月初標普500及道瓊斯工業平均指數再度向歷史新高進發。Meta及Amazon等超大型科技股強勁的第二季業績推動升勢，但納斯達克指數仍有一定差距需要修復。我們建議以主要指數的看好價差（bullish call spreads）作部署，同時密切留意美債市場可能引發的更廣泛經濟外溢風險。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
