美元指數（DXY）連升第二日，周二歐市徘徊於100.00附近，美元兌主要貨幣維持強勢。地緣政治緊張局勢升溫，因為特朗普形容其向伊朗提出的方案為外交「最後機會」，此前他叫停一項大型軍事打擊，並在談及保障霍爾木茲海峽之際，釋出就伊朗核計劃相關的美方關切展開談判訊號。伊朗方面拒絕有關條件，伊朗將領莫赫森・雷扎伊（Mohsen Rezaei）警告，任何試圖強行設立額外通道的外國部隊將成為打擊目標。
市場亦消化美國貨幣政策訊號。聯儲局7月維持利率不變後，CME FedWatch工具顯示，交易員正為聯儲局9月議息會議加息25個基點的機會率作價約65%。同時，聯儲局官員威廉姆斯（Williams）的FXS Speechtracker得分為6/10，高於歷史平均5.8/10，並重申2%通脹目標；FXS Fed Sentiment Index下跌1.47點至146.76，仍高於中性水平100。美元在外匯市場仍佔主導地位，佔全球成交逾88%；2022年相當於每日約6.6萬億美元，而量化寬鬆（QE）及量化緊縮（QT）續影響美元走勢。
地緣風險下的外匯及能源市場倉位部署
美元指數在關鍵的100.00心理關口附近徘徊，我們認為衍生品交易員應為外匯市場波動加劇作準備。歷史上，100水平一直是重要分水嶺，而中東緊張局勢升級或可迅速觸發避險買盤推動美元反彈。我們建議透過買入美元兌主要貨幣的長倉看漲期權（long call options），以對沖資金突然流入美元的風險。
圍繞霍爾木茲海峽的對峙，直接威脅全球重要能源要道；全球約20%的液態石油日常消耗量經此通過。為把握相關風險，我們建議交易員考慮在布蘭特（Brent）或紐約期油（WTI）原油期貨上建立牛市看漲價差（bull call spreads），以捕捉突發急升。若伊朗領導層落實針對外國船隻的威脅，原油期權的引伸波幅或會迅速擴大。
利率期貨及股票風險管理策略
CME FedWatch工具為9月加息25個基點的機會作價約65%，反映短期利率期貨正消化高度不確定性。我們可透過建立受惠於聯儲局偏鷹（hawkish）的倉位來部署，因政策制定者的立場顯示，為確保通脹回落至2%目標，利率或需在較高水平維持更長時間。此策略亦獲FXS Fed Sentiment Index維持於146.76的高位支持，顯著高於中性門檻100。
儘管此前市場反彈暫時緩衝金融環境收緊的影響，但不宜忽視夏末股市回調風險上升。歷史數據顯示，當芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）在市況平靜期處於偏低水平，突發地緣政治衝擊可引發股權風險溢價快速上升，升幅可達30%或以上。買入美國主要股指的價外看跌期權（out-of-the-money put options），可為未來數周提供成本較低且有效的防守層。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
