AUD/JPY於周初延續跌勢，一度滑落至109.40–109.35區間，創3月下旬以來低位。其後在歐洲時段於110.00心理關口附近企穩，同時守於200日簡單移動平均線（SMA）之上，但全日仍跌近0.50%。是次走勢源於日內在111.25–111.15附近受阻回落，進一步確認上周五跌穿近四個月交易區間的技術性破位。
受上周五美日聯合外匯干預及市場憧憬或有進一步行動帶動，日圓表現跑贏。另一方面，日本央行（BOJ）釋出續步上調借貸成本的取向亦提供支持；相反，市場對澳洲儲備銀行（RBA）短期即時加息的預期降溫，拖累澳元。技術面上，平滑異同移動平均線（MACD）進一步處於負值區間，而14日相對強弱指數（RSI）接近27，焦點落在能否跌穿200日SMA（約109.25）。阻力仍見於111.15–111.25，上一個波段高位參考約115.00。
Derivative Trading Strategies Amid Oversold Signals
我們建議衍生品交易員為AUD/JPY在109.25附近測試關鍵200日SMA時可能出現的波動升溫作準備。由於日線RSI已下探至約27的超賣區，宜避免即刻追沽開新淡倉。相反，建議等待日線確認收於109.25之下後，才考慮買入認沽期權或建立期貨淡倉。
Fundamental and Technical Drivers: Yen Intervention and Rate Differentials
我們偏淡的觀點主要由日本當局較進取的匯市干預所支持；此前日本曾於單月動用高達9.8萬億日圓（約620億美元）入市支撐日圓。同時，日本央行亦表明會致力將基準政策利率由現時0.25%進一步上調，以抑制通脹。相對而言，澳洲儲備銀行普遍料將維持現金利率於4.35%不變，令原本有利澳元的息差優勢收窄。
若109.25支持能守住，短線或出現技術性反彈，短期認購期權可作快速向上「短炒」部署；惟任何回升料在111.15至111.25阻力帶附近面對較大沽壓。對較長線倉位交易者而言，建議把反彈至該阻力區視作較低風險的入市位，以逐步建立偏淡敞口。
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