評級機構 RatingDog 周一公布數據顯示，中國 RatingDog 製造業採購經理指數（PMI）7 月由 6 月的 51.7 小幅回落至 50.9。數據低於市場預期的 51.5，反映擴張步伐較預期放緩。
外匯方面，與澳洲經濟高度相關的澳元對數據反應不大。截稿時，AUD/USD 日內上升 0.18%，報 0.7035。
中國製造業動能降溫及其即時市場影響
我們正密切留意中國最新製造業數據：RatingDog PMI 於 7 月由 6 月的 51.7 下滑至 50.9，亦低於市場一致預期的 51.5。雖然指數仍高於 50 這一擴張與收縮分界線，但跌幅較預期為大，顯示中國工業動能正在降溫。儘管增速放慢，作為「中國代理」的澳元仍守穩在 0.7035 附近，反映外匯市場尚未完全計入這段經濟轉弱期的影響。
歷史上，當中國製造業需求轉弱，因澳洲高度依賴大宗商品出口，澳元往往會在其後承受下行壓力。我們建議衍生品交易者趁現時市場相對平靜，買入 AUD/USD 認沽期權（Put）作對沖，以防市場反應延後。以澳元現時在 0.7035 的相對高位計，先行配置下行保護在波動抽升前屬較具成本效益的策略。
商品市場及交易策略啟示
工業增速放慢亦會直接影響商品衍生品市場，尤其是對中國工廠產出高度敏感的鐵礦石及銅。過去數年在類似的工業活動回落情況下，全球基本金屬價格一般會在數據公布後三至四周內下跌約 5% 至 8%。我們建議建立近月銅期貨短倉，或採用熊市認沽價差（Bear Put Spread），以把握原材料需求或回落帶來的下行機會。
踏入 8 月下旬後，我們預期暑期交投量會轉薄，一旦北京再有更多遜預期數據，價格波動或被放大。交易者宜緊盯即將公布的中國零售銷售及固定資產投資數據，以確認放緩是否擴散至更廣泛的消費端。未來數周我們的主要部署，將是在控制倉位規模的同時，優先採用風險界定的期權策略。
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