美國總統特朗普表示，與伊朗新一輪會談將於周一展開。此前他取消了一次原定的打擊行動；彭博報道指，該行動被擱置，部分原因是中東地區的美國盟友（包括沙特阿拉伯）提出要求。特朗普稱，被取消的行動「將會是二戰以來最大規模的攻擊」，並將其決定形容為測試能否達成協議的努力。他亦指出，就重啟霍爾木茲海峽的議題，討論可能接近達成協議，同時強調華盛頓將繼續尋求終結伊朗的核計劃。
相關言論出爐後，油價下跌，紐約期油（West Texas Intermediate，WTI）當日下挫6.72%，報每桶79.38美元。WTI為美國出產的「輕質」及「低硫」原油指標，經庫欣（Cushing）樞紐分銷，並在市場上廣泛被引用。其價格受供求、地緣政治及制裁等因素左右，亦會受OPEC產量決策及美元走勢影響，因原油以美元計價交易。美國石油學會（API）及美國能源資訊署（EIA）每周庫存數據亦可能推動價格波動；兩者讀數通常相近，在75%的時間內差距在1%以內；而OPEC+則包括10個非OPEC成員國，其中包括俄羅斯。
地緣政治降溫與能源市場動態
隨着中東緊張局勢突然降溫，地緣政治風險溢價迅速消散，能源市場出現明顯轉向。WTI急挫逾6%至79.38美元水平，衍生品交易員需為高波動及下行壓力的市況作準備。我們建議調整短線策略，以反映風險資產的「紓緩式反彈」及原油同步回落。
為把握此轉變，我們建議交易員可考慮買入WTI期貨的價外（out-of-the-money）認沽期權，以對沖外交談判推進下油價進一步下跌的風險。歷史上，當霍爾木茲海峽一帶威脅程度回落，油價往往迅速均值回歸，並常見回試較低支持位。另一方面，沽出認購期權亦可能是可行策略，以在隱含波動率高企時捕捉期權金，並在其回落前鎖定收益。
交易策略與市場展望
同時須密切留意即將公布的EIA每周庫存報告；近期數據顯示原油庫存意外增加，進一步加劇利淡動能。此外，OPEC+的履約情況及產量水平亦是關鍵觀察點，因該聯盟力求維持價格穩定。若OPEC+未有即時宣布減產以對沖本輪回調，從技術走勢而言，WTI的阻力較小方向仍偏向下行。
未來數周，我們建議降低槓桿，並以價差（spread）交易為主，以應對市場反覆。隨着外交談判展開，任何有關重開航運通道的正面消息，均可能加速沽壓。交易員應保持靈活，如WTI逼近每桶75美元的關鍵心理支持位，宜準備在淡倉上適時鎖定利潤。
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