聯儲局周三美國時段維持利率不變後，美元走弱。聯邦公開市場委員會（FOMC）以9票對3票決定，將聯邦基金目標區間維持於3.50%–3.75%。克里夫蘭聯儲銀行行長Beth Hammack、明尼阿波利斯聯儲銀行行長Neel Kashkari及達拉斯聯儲銀行行長Lorie Logan則傾向加息25個基點。聯儲局表示，經濟活動以穩健步伐擴張，而通脹仍然偏高，部分原因是能源相關供應衝擊。美元指數（DXY）下跌約0.5%至約100.90，債息亦回落；當日美元兌歐羅跌0.67%、兌英鎊跌0.48%，但兌澳元升0.32%。
歐羅兌美元（EUR/USD）升約0.7%至近1.1470；英鎊兌美元（GBP/USD）升約0.5%至約1.3360，市場焦點轉向英倫銀行議息，預期將銀行利率（Bank Rate）維持於3.75%。美元兌日圓（USD/JPY）跌約0.2%至約163.50；澳元兌美元（AUD/USD）跌約0.4%至近0.6945；澳洲5月建築批核下跌1.1%。紐約期油（WTI）急升逾7%至約每桶85美元；金價上升約0.7%至每盎司約4,056美元。美國即將公布的數據包括：第二季GDP（預期2.1%）、核心PCE（按月0.2%、按年3.3%）、首次申領失業救濟金人數（20萬，前值18.7萬），以及個人收入及開支（兩者均預期按月0.3%）。
聯儲局政策分歧推動外匯與商品波動
隨着聯儲局將利率維持在3.50%–3.75%，美元指數轉弱，近期下跌0.5%至100.90。歷史經驗顯示，當聯儲局內部分歧加劇（如今日9票對3票的分裂投票），市場波動往往上升，交易員會重新評估下一次議息的政策路徑。我們建議衍生品交易者在歐元區GDP及美國PCE通脹數據公布前，買入美元（USD）短期認沽期權，或買入歐羅（EUR/USD）認購期權。
金價升至每盎司約4,056美元的歷史新高，反映避險需求明顯主導市場。美國國債孳息在聯儲局決定後下跌，按歷史而言會降低持有無息貴金屬的機會成本。我們建議透過做多黃金期貨或認購期權，把握受地緣政治風險及美元轉弱推動的進一步上行動能。
地緣政治緊張下的能源與貨幣策略
WTI急升7%至每桶85美元，凸顯中東地緣政治緊張可迅速干擾全球能源供應。近期有關伊拉克及約旦出現軍事打擊的報道，令人聯想到過往能源危機，例如2022年油價曾升穿每桶120美元，提醒市場價格隨時可能急升。為對沖局勢進一步升級的風險，我們建議逐步累積WTI原油價外（out-of-the-money）認購期權。
日圓兌美元仍處於約163.50的數十年低位，隨着交易員關注日本即將公布的通脹數據，屬典型波動性交易機會。另一方面，澳洲通脹前景轉弱，顯著降低央行再度加息的可能性，對澳元構成沉重壓力。我們建議利用這種分化進行部署，例如做空澳元兌歐羅，或建立日圓波動性跨式策略（straddle）以捕捉突發市場波動。
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