Scotiabank 策略師認為 USD/CAD 接近基本因素公允值，現貨約報 1.4115，而均衡估值為 1.4086。加元在美元轉強的背景下整體維持平穩，但由於與美國之間的短期利率差距仍然偏闊，上升空間受限。
油價轉弱被形容為輕微阻力，而若聯儲局維持利率不變，或可令加元略為改善。不過，若利差未見收窄，任何反彈都被視為有限；Scotiabank 預期利差要到今年稍後才會開始收窄，並要到 2026 年較後時間才會更明顯改善。技術走勢方面，USD/CAD 正測試 1.4115/25 初步阻力，其後阻力位於 1.4160 及 1.4250；支持位則在 1.4060。
息差、油價與 USD/CAD 區間
我們認為加元在強勢美元主導下呈橫行，USD/CAD 徘徊於 1.4115 附近。加元的主要掣肘仍是利率差距偏闊，因聯儲局在較長時間內維持較高利率，相對加拿大央行（BoC）更為鷹派。現時美加兩年期國債孳息差約達 80 個基點，在此情況下，短期內加元即使轉強亦將明顯受限。
WTI 原油價格走軟，回落至每桶約 72 美元附近，對商品貨幣的支持有限。對衍生品交易者而言，我們預期 USD/CAD 未來數周將維持區間上落，介乎 1.4060 支持與 1.4115/25 即市阻力之間。若匯價向上突破，料將測試 1.4160，而主要阻力將於 1.4250 一帶形成。
USD/CAD 橫行情境下的交易策略
鑑於我們預期息差要到 2026 年較後時間才會出現較具意義的收窄，建議採用適合區間市的期權策略。於 1.4060 至 1.4250 區間內沽出 USD/CAD 跨式（straddle）或建立鐵兀鷹（iron condor），可捕捉時間值流失帶來的權利金收益。另可考慮於 1.4060 支持位附近趁美元短線回調吸納，目標回歸至接近 1.4115 的公允值水平。
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