盧比連升第三個交易日，推動美元兌印度盧比（USD/INR）回落至約95.65附近，因原油價格轉弱紓緩印度對外收支壓力。在MCX市場，8月19日到期的原油合約下跌1.4%，報約7,848盧比，創一周低位。由於印度進口約85%的能源需求，油價下跌可減少外匯流出並支持盧比；不過，霍爾木茲海峽仍處於關閉狀態，能源供應情況亦被形容為尚未完全正常化。
市場同時關注貨幣政策與增長訊號。美國聯儲局將於周三公布議息結果，CME FedWatch工具顯示利率維持於3.50%–3.75%的機率為62%，同時市場仍押注9月加息的可能性偏高。印度方面，路透調查預測截至2027年3月止財政年度的印度GDP按年增長為6.6%，低於2025-26財年的7.7%，其後在2027-28財年回升至6.8%；市場焦點其後轉向下周印度央行（RBI）的議息決定。技術面上，USD/INR跌穿20日指數移動平均線（EMA）95.93，RSI報50.6；阻力位約在97.10，支持位在95.00。
Trading Strategies and Risk Management
我們建議衍生品交易員密切留意USD/INR的95.00支持位，因盧比近期轉強已令該貨幣對跌穿20日指數移動平均線（EMA）95.93。相對強弱指數（RSI）徘徊於中性附近的50.6，我們建議部署短線「熊市備兌差價」（bear call spread），以捕捉整固期的機會。不過，交易員應將止蝕設於95.93阻力位稍上方，以防突發反彈。
雖然原油下跌已為盧比減壓，但鑑於關鍵的霍爾木茲海峽仍然關閉，仍需保持審慎。歷史上印度進口接近85%的原油，令盧比對能源衝擊高度敏感，例如2022年危機期間布蘭特原油曾飆升至每桶120美元以上。為對沖油價突然急升、拖累盧比走弱的風險，我們偏好買入價外（out-of-the-money）USD/INR看漲期權作保護性部署。
Upcoming Central Bank Events and Market Outlook
在本周聯儲局議息以及下周印度央行會議前後，我們預期市場波動將顯著上升。現時定價顯示聯儲局維持利率於3.50%–3.75%的機率為62%，但任何偏鷹意外均可能迅速令盧比轉弱。我們建議交易員聚焦於「買波動」策略，例如長跨式（long straddle），以在不論方向的急劇波幅中尋求盈利。
展望更遠，印度本財年的經濟增長料由去年的7.7%放慢至6.6%，或限制印度央行支撐貨幣的空間。所幸的是，印度外匯儲備仍然強勁，近期徘徊於約6,500億美元，為資本外流提供穩健緩衝。未來數周，我們建議以95.00至96.50區間作交易，並運用每周期權捕捉權利金快速時間值流失（time decay）。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
