歐元兌美元（EUR/USD）周一回落至1.1370附近，早段升幅回吐後在1.1372左右徘徊，市場在歐元區增長數據公布及聯儲局（Fed）議息決定前維持審慎。美國與伊朗敵對行動暫停令風險情緒改善，油價下挫並支持股債市場。西德州中質原油（WTI）報每桶約83.60美元，跌逾7%，供應中斷憂慮降溫。
市場焦點轉向第二季度GDP初值。歐元區料按季增長0.2%，扭轉此前按季收縮0.2%；按年增長預測為0.4%，高於前值0.3%。德國方面，預計按季持平（此前為增長0.3%），按年GDP料由0.4%升至0.6%。德國7月CPI初值亦將出爐，市場預期按月回升0.7%，此前為下跌0.3%；前值按年通脹率為2.3%。技術面上，匯價仍受制於20周期簡單移動平均線（SMA）1.1391及100周期SMA約1.1420，14周期相對強弱指標（RSI）報41；阻力位於1.1375及1.1386，支持位見1.1369。
衍生品部署與技術走勢展望
踏入2026年7月最後數日，我們建議衍生品交易員在EUR/USD合約上採取防守性部署。由於4小時圖上匯價持續受制於20周期SMA（1.1391）及100周期SMA（約1.1420），短線偏向仍明顯向下。若支持位1.1369失守，料將出現快速下跌，短倉期沽出期權（put）或沽空期貨倉位的吸引力將顯著提升。
宏觀驅動與事件型波動
需密切關注即將公布的歐元區第二季度GDP初值，市場預期按季擴張0.2%，此前為按季收縮0.2%。過往當德國增長停滯（如現時市場預測）時，歐元往往在美元保持韌性下承受較大沽壓。衍生品交易員可透過買入跨式（straddle）或寬跨式（strangle）策略，把握公布後可能出現的急劇突破行情所帶來的波幅機會。
此外，地緣政治緊張降溫令WTI油價急挫逾7%至約83.60美元，並拖累能源主導的通脹預期。油價回落亦可對照歷史調整，例如2018年末能源價格下滑，曾迅速壓抑歐元區CPI並令歐洲央行（ECB）維持審慎。若德國7月CPI未達市場預期的按月回升0.7%，我們預期歐元將進一步下跌，從而強化短線看淡的判斷。
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