英鎊兌美元下跌0.13%，在美元走勢持平下，市場風險胃納轉趨防守，因有報道指中國一家獲國家支持的集團正生產製造晶片的機器，引發ASML遭拋售。GBP/USD報1.3305，曾觸及1.3363；整體情緒亦受油價回落影響，因美國周末暫停對伊朗的攻擊。美國總統特朗普表示，若華盛頓與德黑蘭的談判失敗，將會採取進一步軍事行動，並形容任何打擊將「非常強大」。
美國數據顯示，6月耐用品訂單按月由-4%反彈至0.3%，但仍低於市場預期的1.6%升幅。市場焦點落在聯儲局議息會議，預計利率將維持不變；Prime Terminal數據顯示，維持不變的機率為60%，加息25個基點的機率約為40%。英國方面缺乏數據公布，市場亦為英倫銀行議息作準備，儘管7月油價曾急升，市場仍預期政策利率維持在3.75%。GBP/USD仍受制於約1.3367附近的移動平均線帶，14日RSI約為43，支持位被標示於1.3159附近。
Technical Outlook And Short-Term Trading Implications
我們認為，衍生品交易員應為GBP/USD延續下行作準備，因技術指標指向持續的偏淡動能。該貨幣對現時約在1.3304交易，並仍處於關鍵的1.3367簡單移動平均線群之下，阻力較大、下行阻力相對較小。過往而言，當相對強弱指數（RSI）在低40水平徘徊而未進入超賣區，往往意味仍有進一步下探空間，目標或指向1.3159的支持水平。
鑑於聯儲局及英倫銀行即將作出政策決定，我們預期短期限含波幅將急升。現時市場定價反映聯儲局意外加息的機率為40%，而英倫銀行則普遍預期按兵不動，利率維持在3.75%。交易員可利用政策分歧及市場可能的錯價，買入短期跨式期權（straddles），以捕捉隨後出現的突破走勢。
Macro Risks And Option Strategies
在半導體供應鏈憂慮及華盛頓與德黑蘭談判緊張的觸發下，整體避險情緒明顯利好避險資產美元。在類似由科技因素帶動的市場拋售中，例如2024年第三季全球晶片板塊調整期間，美元曾快速走強、並兌歐洲貨幣上升。為對沖上述宏觀壓力，我們建議採用認沽期權熊市價差（bear put spreads），目標行使價可設於約1.3160附近，在控制權利金成本的同時，限制下行風險。
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