加拿大元連跌第二個交易日，即使避險貨幣美元在美伊達成停火後的風險偏好回升（risk-on）中轉弱。美元兌加元（USD/CAD）在1.1411附近、略低於兩周高位徘徊；油價下挫對加元的拖累，蓋過了美元整體轉弱的影響。周一全球市場出現紓困式反彈，令美元兌多數主要貨幣受壓，而加元則成為當日表現最差的主要貨幣。
原油低開，交易員傾向押注外交途徑，或令石油運輸更趨暢通。布蘭特（Brent）較上周高位回落逾10美元至約85.00美元；WTI亦同步回落至82.00美元，削弱與能源出口高度掛鈎的加元。周一數據較少，市場焦點轉向周四聯儲局議息會議；市場定價顯示加息機率接近33%，但維持利率不變仍是主流預期。前瞻指引及Warsh在記者會上的言論，預料將主導短線美元走向。其後將公布最新一輪亞特蘭大聯儲GDPNow更新，並納入6月耐用品訂單數據。
USD/CAD波動性及期權策略
我們建議衍生品交易員就USD/CAD潛在波動擴大作好部署，重點可放在短期期權策略。匯價在1.1411附近徘徊之際，買入短期期權跨式（straddle）或寬跨式（strangle），可望在匯價向上或向下急劇波動時捕捉盈利。歷史上，當油價在一周內出現雙位數跌幅時，加元往往面對持續下行壓力，通常可維持十五至二十日。
為對沖加元進一步回落，我們建議買入USD/CAD認購期權（call），行使價可略高於1.1450。由於加拿大約20%出口收入依賴石油，布蘭特急跌至85.00美元及WTI跌至82.00美元，明顯削弱「加元／Loonie」前景。商品走弱，再疊加本周四聯儲局加息機率約33%，令具保護性的加元沽盤對沖（即買入CAD看跌／實際上偏向持有USD/CAD上行保護）現階段更具吸引力。
原油期貨機會及美元突破部署
我們亦可留意交易原油期貨期權，以捕捉近期約10美元的跌幅帶來的機會。能源市場的隱含波幅（implied volatility）常在突發地緣政治變化後抽升（如近期停火），推高期權金。可考慮在WTI接近78.00美元支持位附近，沽出價外（out-of-the-money）認沽期權（put）以收取權利金，押注在初步的「紓困式」拋售後油價趨於企穩。
最後，必須密切關注即將公布的美國GDP數據及周四聯儲局政策聲明。若聯儲局維持偏鷹立場，而美國增長信號仍強，美元或有望急升，推動USD/CAD升破現有兩周高位。交易員可考慮以槓桿式牛市認購價差（bull call spread）部署美元上行，同時限制風險，以把握潛在突破行情。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
