金價本周初走強，周一高開並在亞洲時段上升約1.5%。隨着美伊暫停敵對行動後地緣政治言論降溫，通脹憂慮有所紓緩，市場亦下調未來數月聯儲局加息預期。上述轉變拖累美元走弱，支持金價在守穩4,000美元支持區上方後反彈，回升至4,100美元附近。
走勢已推進至短線3,950/4,200美元區間的上半部。日線技術狀況改善但仍偏脆弱；市場需守穩20日移動平均線（20DMA）4,072美元，方可維持溫和偏好（mild bullish bias）；14日動能向上並接近轉正。若該結構維持，4,200美元的上方突破位仍在視線之內；阻力位見於4,116、4,166、4,182及4,203美元；支持位在4,072及4,052美元，其後為4,021及4,000美元。
區間走勢下的交易策略
我們應密切留意金價近日突破4,100美元關口的表現，因地緣政治緊張緩和令加息憂慮降溫。美元轉弱亦令金價得以由4,000美元附近的關鍵支持區顯著反彈。對衍生工具交易者而言，這提供了把握區間上沿潛在突破的部署窗口。
建議在價格能夠企穩20日線4,072美元之上時，透過認購期權（call）或期貨建立長倉。該水平屬關鍵分界，守穩則可維持我們的溫和看好偏向，同時14日動能正走向正值區間。若日線收市明確站穩其上，短線可望上試4,116及4,166美元等阻力。
風險管理與突破觸發
若金價成功突破4,200美元主要阻力，應為更強的牛市反轉及建立穩固底部作好準備。歷史上，當金價突破重要心理關口，機構資金的追入往往會迅速推動動能加速。我們可在4,200美元略上方設置止買盤（stop-buy），以捕捉初段上衝，目標指向4,203美元。
反之，亦必須透過收緊止蝕或買入保護性認沽期權（protective puts）以控制回撤風險。若跌穿10日移動平均線（10DMA）4,052美元，將屬轉弱訊號，並增加回測區間底部4,000美元附近的風險。不過，鑑於近年全球央行每年增持逾1,000噸黃金作為儲備，我們預期在較低支持位附近仍有較強的結構性買盤，有助緩衝回調。
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