EUR/JPY 正於 186.00–187.00 的狹窄區間內整固，現跌 0.06%，在美元兌日圓風險偏好轉弱、加上美伊戰事升級令市場避險情緒升溫之下，日圓需求轉強，交叉盤延續上攻乏力。該交叉盤在年初至今高位 187.95 之後轉為橫行；早前日本央行（BoJ）上次入市干預後，匯價曾回落至 183.00 附近。
技術上，走勢仍受制於 187.00 以下，干預風險未除，即使相對強弱指數（RSI）仍處於偏強區域。若升破 187.00，將再度指向 187.95，之後阻力見於 189.00，並再上望 190.00 心理關口。下行方面，若跌穿 7 月 20 日低位 185.35，焦點將轉向 50 日簡單移動平均線（SMA）185.20，其後為 100 日 SMA 185.05，以及 200 日 SMA 183.29。
現行區間內的期權策略
建議衍生品交易員未來數週密切留意 186.00 至 187.00 的緊密整固帶。儘管 RSI 顯示的偏多動能指向潛在上破至 188.00，但日本政府隨時干預的陰霾仍對市場構成重大掣肘。就此佈局而言，建議採用牛市認購價差（bull call spread），以捕捉上行動能，同時嚴格限制遇上突發急跌時的風險。
管理干預風險與突破情景
需要留意，日本央行過往曾採取強硬匯市行動，例如 2024 年年中規模高達 9.8 萬億日圓的干預，曾令多個日圓交叉盤劇烈波動。近期一次突發干預亦曾把 EUR/JPY 拉低至 183.00 附近，反映當局入市時走勢可急速逆轉。有見及此，建議持有價外（out-of-the-money）認沽期權作低成本保險，以防任何歐元長倉遇上突發監管／政策衝擊。
若交叉盤跌破關鍵支持 185.35，預期將快速下探至 185.00 附近的主要移動平均線水平。相反，如日線能乾淨收於 187.00 上方，則有望再度挑戰年初至今高位 187.95。亦可考慮透過跨式（straddle）買入波幅：7 月下旬的寧靜整固，極可能在 8 月轉化為急速且具利潤空間的波幅走勢。
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