歐元在周五歐洲時段回落至兌美元1.1370水平，因美元在周四急升後整固偏強。美元指數（DXY）於101.50附近略為上揚，受美國國債孳息率抽升支持，市場對聯儲局（Fed）更偏鷹派的預期再度升溫。CME FedWatch Tool 的定價顯示，下周議息會議加息機率升至33.7%，高於一周前的11.8%。
油價維持高企；隨着美國與伊朗爆發戰事後，巴布艾曼德海峽及霍爾木茲海峽關閉，引發中東供應受阻，推高通脹預期，亦強化市場對「更緊」政策的押注。在歐元區方面，歐洲央行（ECB）周四維持借貸利率不變，並重申政策並非預先設定路徑，同時警告在能源衝擊下，通脹或會更長時間高於2%目標。ECB 亦表示不預期出現第二輪效應，但其指引反映上行風險偏大，通脹料在2027年上半年仍顯著高於目標。
貨幣及利率策略
我們建議衍生品交易者部署短線歐元轉弱策略，當EUR/USD徘徊於1.1370附近時買入EUR/USD認沽期權。隨美元指數（DXY）測試101.50水平，美元強勢動能顯示歐元短期面臨下行風險。歷史經驗顯示，當市場對聯儲局偏鷹預期在一周內急劇轉向時，美元往往會在短期內「超前」觸及目標水平。
我們建議調整利率投資組合，以反映市場對下周聯儲局加息機率由11.8%急升至33.7%。交易者可考慮沽空短期限利率期貨（例如SOFR合約），以對沖聯儲局可能出現偏鷹意外的風險。最新數據顯示，美債孳息率曲線全線抽升，反映市場正迅速重新定價更緊的貨幣環境。
商品及歐元區波動率交易
鑑於中東地緣政治衝突升級及主要航運海峽關閉，我們建議買入布蘭特及WTI原油的認購期權。現時市場數據顯示油價有機會突破每桶100美元關口，並將持續推升全球通脹。此供給端衝擊極可能令能源波動率維持高企，令能源衍生品的做多波動率策略更具盈利空間。
就歐元區而言，我們認為交易者可採用EUR/USD長跨式（long strangle）策略，以捕捉歐洲央行面對通脹風險延長而引發的爆發性波動。雖然央行維持利率不變，但其警告能源衝擊將令通脹高企延續至2027年，意味減息空間有限。聯儲局與歐洲央行之間的政策不確定性，將在未來數周不可避免觸發匯市急劇波動。
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