9月’26美元報100.980下跌，而9月’26原油升至87.44，8月’26黃金走高至4121.90。利率方面，9月’26 30年期美國國庫債券期貨下跌6個跳點至110.06。股指期貨偏弱：6月’26標普500 E-mini（ES）跌121個跳點至7514.00。亞洲及歐洲市場走勢分化。
文中提及的主要已排程風險包括：美國原油庫存（美東時間上午10:30）及「El Presidente」於美東時間下午3點發表講話。該筆記亦將焦點轉向2年期美國國庫債券期貨（ZT）與道指期貨（YM）的相關性，形容於2026年7月21日的15分鐘圖出現「跷跷板」走勢：美東時間約上午8:30，ZT下跌而道指上升。ZT近月合約被指為9月’26，相關走勢被框定為每張合約約20個以上跳點的短線做空機會，每個跳點價值6.25美元。其後道指回落307點，並指出今日偏好方向為下行。
市場波動與避險資產主導
目前市場處於高度波動的交易環境，中東地緣政治緊張局勢令短期偏好轉向下行。標普500報7514.00下跌、黃金推升至4121.90的歷史高位，反映避險資產正明顯佔上風。未來數周，我們認為衍生品交易者應優先落實嚴格風險管理，並為主要資產類別之間持續分化作好準備。
為尋找勝算較高的部署，我們建議追蹤2年期國庫債券期貨（ZT）與主要股票指數之間的逆向相關。昨日走勢顯示清晰的「跷跷板」模式：美東時間上午8:30 ZT急挫、同時道指攀升，提供一次迅速的20個跳點交易機會。運用較短周期圖表（例如15分鐘K線）有助在盤中及時捕捉這類短暫脫鈎。
商品走強與策略部署
原油報87.44上升、美元回落至100.980，商品市場正受惠於美元轉弱。此趨勢亦有基本面數據支持：全球原油需求持續徘徊於每日逾1.04億桶的接近紀錄水平，為油價提供強力底部。我們建議交易者在原油及黃金回調時尋找低吸機會，因兩者與走弱美元之間的反向關係仍相當可靠。
未來幾周需保持高度靈活，因為如今日原油庫存報告及即將到來的總統演說等已排程事件，均可能瞬間扭轉市場方向。宜運用可受惠於高波動的期權策略（如跨式策略 straddle），或在短暫反彈時伺機沽空股指期貨。由於債券與美元之間的典型相關性短暫失效，控制倉位規模、保持審慎，將是保存資本的關鍵。
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