澳元兌美元（AUD/USD）周二由略低於0.7000升至逼近0.7050後回吐，收市重返0.7000附近，基本持平。走勢再度受制於位於0.7000上方、向下傾斜的50日指數移動平均線（EMA）。地緣政治與利率訊號互有矛盾：針對伊朗的打擊行動延續至第十晚，原油價格走高；此背景或推升澳洲通脹並令澳洲儲備銀行（RBA）維持偏鷹取向。現金利率在今年三度加息後處於4.35%，6月按兵不動仍保留再加息可能，多數經濟學家仍預期8月11日會議尚有一次加息。
美國方面，市場已完全反映聯儲局（Fed）在12月前加息，並估算9月中前加息機率約三分之二；美元兌日圓（USD/JPY）則自1986年以來首次升穿163.00。每周招聘指標連續第四周放緩，但對市場影響不大。商品對澳元支持有限，鐵礦石仍受制於每噸100美元以下；關稅措施亦增添摩擦，華盛頓宣布對加拿大貨品再加徵新一輪50%關稅。焦點轉向澳洲勞動力報告（GMT 01:30），市場共識為新增1.5萬個職位（前值4.03萬）、失業率4.4%、參與率66.7%；其後為7月製造業/服務業PMI初值（GMT 23:00）徘徊於50.0以上。下周三將公布6月CPI，以及聯儲局議息結果（GMT 18:00）。關鍵水平方面，阻力在50日EMA，其後為0.7100；支持在0.6950及200日EMA約0.6900，除非日線收盤升破0.7050，否則偏淡取向不變。
衍生品交易策略與市場持倉
我們建議衍生品交易者為突發波動作準備，但在AUD/USD仍受困於0.7000附近之際，避免追逐突破。匯價屢次未能升穿向下的50日指數移動平均線，反映上方天花壓力沉重且明顯。戰術上，我們偏好在0.7050附近沽出認購期權（call）或建立短倉，並在0.7100上方設置嚴格風險控制。
商品壓力與事件驅動的交易部署
來自商品市場的基本面壓力持續強化我們對澳元偏淡的看法。中國鐵礦石港口庫存長期維持在約1.5億噸的高位，壓抑價格於關鍵的每噸100美元以下，限制澳洲貿易條款改善。我們建議買入短年期認沽期權（put），以把握匯價可能回落至即市支持0.6950的機會。
周四即將公布的就業數據，是首個有望打破僵局的重要催化劑。若新增職位明顯低於市場共識的1.5萬，或將加速下試200日移動平均線支持約0.6900。部署上，我們建議使用比例認沽價差（ratio put spreads），一方面降低前期權利金成本，同時為下破作準備。
最終考驗在下周三：澳洲6月通脹數據與聯儲局利率決議相隔數小時同步落地。這種罕見的「雙重事件」料引發劇烈波動，令單純方向性押注更易受突發逆轉影響。我們認為對衍生品交易者而言較穩妥的策略，是在7月29日前透過跨式期權（straddles）買入波動率，從而在市場最終向上或向下突破時均有機會受惠。
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