新加坡6月非石油國內出口（NODX）按年上升20.7%，而2026年上半年增長達18.6%，顯著跑贏政府全年3%至5%的預測。電子產品出貨被指受AI帶動的半導體需求支持，整體電子業上行周期亦與超大規模雲端服務供應商（hyperscalers）及雲服務供應商持續的資本開支計劃相關。美元兌新加坡元（USD/SGD）指報約1.2910。
非電子產品出口則被形容面對關稅相關阻力，但預期影響因預測大部分經濟體對美國付運將受10%基準關稅所「稀釋」。展望方面，報告提到AI基建開支可繼續支撐電子出口，或可抵消化工行業供應鏈受干擾的影響；同時，若貿易政策更趨明朗及中東緊張局勢緩和，或有助非電子產品出口回復。
新加坡元走強與衍生品策略
美元兌新加坡元（USD/SGD）現於約1.2910水平交易，受新加坡6月出口按年大增20.7%帶動而下挫。我們建議衍生品交易者未來數周部署進一步新加坡元走強的策略，包括買入USD/SGD認沽期權（put options）或沽空USD/SGD期貨。上半年出口增長達18.6%，大幅優於官方3%至5%的預測，為新加坡金融管理局（MAS）維持貨幣偏向升值路徑提供強勁基本面支持。
把握電子業上行周期並對沖貿易風險
AI相關半導體需求動能強勁，亦意味可在科技及電子相關衍生品上維持偏多部署。過往在重大科技上行周期中，全球晶片銷售常見顯著攀升——在相若擴張階段增幅往往可逾20%——而主要雲端服務供應商目前的資本開支亦與此趨勢相呼應。我們建議利用科技相關衍生品的牛市認購價差（bull call spreads）捕捉電子板塊的持續動能，同時控制前期權利金成本。
同時，亦須就潛在貿易阻力作出對沖，尤其是非電子板塊面臨對美付運10%基準關稅的壓力。衍生品交易者可買入新加坡工業及化工板塊相關期權的保護性認沽（protective puts），以緩衝局部供應鏈受干擾的風險。透過在偏多電子持倉的同時配合針對性對沖，可有助在下半年全球貿易政策逐步明朗之際，應對預期的關稅波動。
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