USD/CAD 周二早段曾觸及一周高位後回吐約 25–30 點子，歐洲時段早市再刷出日內新低。此走勢暫時中止周一自 1.4000 水平的反彈；該水平曾為自 6 月 17 日以來最低。隨着美元回落，結束連升三日。市場同時關注美伊衝突是否出現外交斡旋的可能，而霍爾木茲海峽在持續軍事對峙下，通行狀況仍受制約。
油價相關風險續成焦點。也門親伊朗武裝胡塞（Houthi）宣布對沙特阿拉伯實施海上封鎖，令原油價格保持偏強，並為商品貨幣加元提供支持。在利率方面，受能源通脹憂慮推動，市場對聯儲局年底加息的預期升溫；相對地，加拿大消費通脹偏軟，支持市場押注加拿大央行（BoC）在 2026 年餘下時間維持政策利率不變。另一方面，美國對加拿大產品的關稅因素仍在，或限制加元升幅，亦在缺乏重磅美加數據的交易日中，令該貨幣對的回落幅度受抑。
建議對 USD/CAD 衍生品交易採取審慎取態
我們建議衍生品交易者，即使 USD/CAD 近期自一周高位回落、並向 1.4000 支撐位靠攏，亦暫不宜進取建立大額沽空倉位。雖然現貨今日走弱，但在地緣政治緊張令市況高度波動下，該貨幣對正獲得穩固承接。我們應待匯價明確跌穿 1.4000 關口並出現跟隨性沽壓後，才押注更深一輪下行趨勢。
霍爾木茲海峽持續軍事對峙，以及胡塞對沙特的海上封鎖，推高布蘭特原油價格，基準期貨現約在每桶 83 美元附近交易。加拿大為主要原油出口國，能源價格急升自然為加元提供一定「防護」。可考慮以短年期期權策略把握機會，例如買入接近平值（near-the-money）的認沽期權（puts），捕捉油價急升引發 USD/CAD 突然下挫的波動。
基本面阻力與衍生品策略展望
不過，基本面依然明顯偏向美元，主因是央行政策分歧及貿易緊張局勢。加拿大通脹降溫（近期回落至 2.0%）令市場預期 BoC 於 2026 年餘下時間維持利率不變；相反，聯儲局正考慮透過加息應對能源帶動的通脹。此外，美國可能推出新一輪針對加拿大進口的關稅威脅，持續拖累「加元」前景，令中長線加元轉強的可能性偏低。
未來數周，我們建議採用區間型衍生品策略（range-bound），例如鐵兀鷹（iron condor），以捕捉當前整固市況。關於美伊外交消息的地緣政治標題，較大機會引發短線急劇波幅，而非形成持續性突破。建議嚴控風險，並聚焦隱含波幅（implied volatility）突然抽升所帶來的部署機會，或為較可取的交易方向。
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