日圓周二在亞洲時段於每美元162.50附近變動不大，逐步逼近多十年高位162.84；市場正等待美國與伊朗會否走向停火、抑或延續攻擊的更明確訊號。美元指數（DXY）亦持平於約101.00，令美元兌日圓整體維持區間上落格局。
Axios報道，美國總統特朗普可能在兩個選項之間作出決定：一是接納與伊朗為期10日的停火並恢復就臨時協議談判；二是與以色列聯手，對伊朗展開全面軍事行動。另方面，伊朗官員周一確認，斡旋方已提出一項旨在重啟談判的10日停火方案。日本方面，市場焦點轉向周五公布的6月全國CPI；剔除生鮮食品的CPI預期按年升1.6%，高於5月的1.4%，對日本央行（BoJ）政策前景具參考價值。美國方面，下一個既定催化劑為周四公布的7月S&P Global PMI初值。
地緣政治風險下交易USD/JPY波動的策略
我們建議衍生品交易員為極端波動作好準備，因美元兌日圓正徘徊於多十年高位162.84附近，背後主因是美伊停火決定迫在眉睫。美元指數維持於101.00不變，反映市場正為潛在突破前的緊張觀望定價，走勢將取決於特朗普的決策。我們建議運用短期限跨式期權（straddle）部署美元兌日圓，以在10日停火限期明朗後、匯價向上或向下急劇波動時捕捉利潤。
BoJ及美國數據公布前的期權機會
歷史上，當日圓跌至這類多十年極端弱勢水平，日本央行突如其來入市干預或政策轉鷹，往往會觸發空倉迅速平倉。鑑於日本6月全國CPI（剔除生鮮食品）預測由5月的1.4%升至1.6%，我們認為買入價外（out-of-the-money）美元兌日圓認沽期權（put options）具備理據。此部署可為組合提供保護，並在周五通脹數據偏熱、迫使日本央行採取行動而引發匯價急跌時，捕捉可觀下行收益。
在另一端，周四公布的7月S&P Global PMI初值將為美元提供下一個主要觸發點。若美國商業活動數據勝預期，美元兌日圓或可輕易突破現有阻力；若數據偏弱，則可能加速回調。面對宏觀與地緣政治事件交疊，我們建議運用障礙期權（barrier options）以降低波動保護成本。
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