美元指數（DXY）周一在亞洲時段小幅回升後，仍守在100.80–100.75附近，日內幾乎持平。走勢主要受美伊緊張局勢升溫所主導：美國周日對伊朗展開連續第九個晚上的空襲，據報事緣伊拉克再有一名美軍人員死亡。伊朗隨後以彈道導彈及單程攻擊無人機，針對巴林、約旦、科威特及伊拉克的據點發動攻擊，令地緣政治風險溢價持續，並支撐市場對美元「避險」屬性的需求。
油價升至自6月12日以來最高水平，市場憂慮霍爾木茲海峽可能被封鎖，加上美國海軍對伊朗港口實施封鎖，供應中斷風險顯著上升。能源成本上行亦重新點燃通脹風險，強化市場對各大央行（包括聯儲局）維持鷹派立場的預期。CME Group（芝商所）FedWatch工具仍反映市場押注2026年最少有一次加息的可能性；而周一美國經濟數據日程較清淡，令美元更易受FOMC成員言論及進一步地緣政治消息左右。
地緣政治不確定性下的交易策略
我們建議衍生品交易者在地緣政治緊張升溫之際，部署美元走強的策略。現時DXY在100.80附近企穩，可考慮買入美元的認購期權（call options）。歷史上，每逢重大全球衝突，美元往往成為終極避險資產，類似其在2022年末大幅上揚並逼近114.70水平的走勢。
霍爾木茲海峽一旦受封鎖，將為能源市場帶來重大交易機會。該航道掌控每日約2,000萬桶原油的運輸量，任何較長時間的關閉都可能對全球供應造成衝擊。我們建議買入布蘭特期油及WTI原油的認購期權，以捕捉油價急升帶來的潛在收益。
應對聯儲局更趨鷹派及市場波動
隨著能源成本上升，我們亦需為聯儲局轉趨鷹派作準備。CME FedWatch工具已顯示市場對2026年下半年加息的預期，可考慮沽空短期利率期貨。通脹預期上揚或推高美國國債孳息率，從基本面進一步支持我們的美元偏強部署。
鑑於軍事衝突高度不可預測，我們建議在主要貨幣對採用以波幅為核心的策略，例如買入跨式期權（long straddles），以便不論短期方向如何，都可在市場急劇波動中尋求獲利。美元若出現任何突發性回調，應視為「逢低吸納」的較佳機會。
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