美國進口物價指數於6月按年上升7.1%，高於此前的6.7%。此舉反映期內進口成本通脹加快。
按月計，最新數據顯示6月增幅較前值高出0.4個百分點。按年指標追蹤美國為進口貨品及服務所支付價格的變化。
進口通脹升溫與政策含意
我們必須密切留意美國進口物價指數近期急升，6月按年升幅攀升至7.1%。這次出乎意料的上升，顯示來自海外的通脹壓力正在加劇，可能迫使聯儲局將利率在較高水平維持更長時間。作為衍生品交易員，我們應為未來數周債券及外匯市場波動加劇作好準備。
應對進口成本高企的投資組合策略
歷史經驗顯示，當進口價格出現此類急升，通常會在兩至三個月內直接傳導至消費物價通脹。為保障投資組合，我們建議透過買入美元指數（DXY）認購期權，部署美元走強。我們亦預期短期美國國債期貨將面臨下行壓力，令買入兩年期國債期貨認沽期權成為具吸引力的防守部署。
在進口通脹以此速度上升的情況下，股票指數期權亦需要作出戰術性調整。我們預期高度依賴海外投入的行業板塊（如科技及製造業）將面臨利潤率收窄及盈利下調。我們建議買入納斯達克100指數的短期期權認沽作對沖，以防較高進口成本開始侵蝕基本面並引發更廣泛的市場回調。
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