英鎊兌美元周五連跌第二個交易日，GBP/USD 下挫0.4%，歐洲時段徘徊於1.3427附近，市場正消化英國領導層交接的運作細節。Andy Burnham 將於周五出任工黨黨魁，而 Keir Starmer 則預計在周一辭任首相，並正式向英王查理斯呈辭。儘管周內尾段轉弱，受惠於《金融時報》報道 Burnham 擬委任 Shabana Mahmood 出任財相所帶來的支持，英鎊全周仍有望錄得升幅。
市場焦點現轉向下周公布的英國勞動市場數據（截至5月的三個月）及6月CPI。美元小幅走高，因市場憂慮美國通脹可能再度加速；中東緊張局勢再起推高能源成本，亦為美元帶來支持。技術走勢方面，GBP/USD 於1.3430附近整固，並守於20日指數移動平均線（EMA）1.3380之上；在「下降三角形」形態下，匯價於1.3500以上遇到沽壓。14日RSI報54.9，支持位先看1.3380，其後為1.3300；阻力位在1.3515附近。英鎊的歷史與市場結構亦受關注：其起源可追溯至公元886年；按2022年外匯市場佔比計，英鎊相關交易約佔12%，日均約6,300億美元，其中GBP/USD 佔11%、GBP/JPY 佔3%、EUR/GBP 佔2%。
政治過渡期下的英鎊前景
我們正密切關注 GBP/USD 在英國政治過渡期的表現，現於1.3430附近交投。隨着 Andy Burnham 於7月20日（周一）接任首相，我們預期未來數日英鎊波動將維持偏高。不過，市場似乎對委任財政立場偏保守的 Shabana Mahmood 出任財相感到安心，或有助限制匯價出現劇烈下行。
技術面而言，該貨幣對仍企穩於20日EMA（1.3380）之上，令輕微偏強的格局得以維持。我們建議可在接近1.3515、即下降趨勢阻力線之上設置買入止損盤（buy-stop），以捕捉任何向上突破動能。相反，衍生品交易者宜在1.3380支持位附近設較緊止蝕，因一旦失守，或迅速下試1.3300水平。
英國關鍵數據與美元風險因素
我們亦需為下周關鍵的英國就業及通脹數據作準備，相關數據一向是觸發英鎊大幅波動的重要催化因素。鑑於全球英鎊日均成交約6,300億美元，任何通脹數據「爆冷」均可引發顯著流動性轉移。若6月CPI高於預期，我們預期市場將重新計入較鷹派的英倫銀行（BoE）政策路徑，匯價有機會急推向1.3500。
同時亦不可忽視美元一方的因素：在通脹憂慮重燃下，美元正獲得支撐。受中東地緣政治緊張影響，布蘭特原油價格持續大幅波動，間接利好美元。為管理上述風險，我們建議在重要宏觀數據公布前使用短期限期權跨式策略（short-term option straddles），以把握波幅急升帶來的交易機會。
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