英鎊連跌第二日，周五亞洲時段GBP/USD徘徊於1.3460附近，因中東緊張局勢升級推動美元獲避險需求，市場並聚焦即將公布的7月密歇根大學消費者信心指數初值。路透報道指，伊朗指示也門胡塞武裝，若美國打擊伊朗電力基建，便封鎖紅海石油航道，能源供應憂慮隨之升溫。Tasnim亦報道阿巴斯港（Bandar Abbas）、格什姆（Qeshm）及阿瓦士（Ahvaz）發生爆炸，遠至科威特及巴士拉亦傳出爆炸聲。
美元升勢受較疲弱的美國數據限制：6月消費者通脹升幅低於預期，生產者物價下跌；首次申領失業救濟人數則降至兩個月低位。市場已排除聯儲局本月加息可能，但對9月取向仍分歧。路透數據顯示，貨幣市場仍完全計入英倫銀行在11月議息會議加息，並預期至2027年4月前或再加息一次；該報道已於7月17日06:26 GMT更正，指GBP/USD屬「受壓/掙扎」而非「上升」。
地緣風險下的貨幣期權策略
目前GBP/USD在1.3460附近走勢受壓，我們建議衍生品交易者買入該貨幣對的短期限看跌期權（Put），以捕捉風險厭惡升溫帶來的機會。中東衝突升級正推動資金流向美元等避險資產，而歷史上美元在突發地緣政治壓力期間往往可上升約2%至3%。只要市場對能源供應的關鍵憂慮持續，短線技術動能將較有利美元、相對不利英鎊。
同時需密切留意利率期貨市場：交易員目前對聯儲局9月「按兵不動」或「加息」的機率分布接近五五波。此政策不確定性，對比英倫銀行11月加息已被市場完全計入，令GBP/USD的跨式期權（Straddle）成為捕捉波幅急增的可取部署。歷史上，當央行政策預期高度兩極化時，外匯期權的隱含波幅通常會在秋季會議前數周顯著上升。
能源市場的波幅對沖
除外匯市場外，鑑於紅海航線威脅升級，我們建議以布蘭特原油期貨的看漲期權（Call）作為投資組合對沖。過往類似海上樽頸要道遭威脅的情況，曾令全球原油基準突然反映5%至10%的風險溢價。於能源衍生品上採取做多波幅的部署，有助在未來數周出現突發供應衝擊時保護投資組合。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
