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by VT Markets
Jul 17, 2026
黃金（XAU/USD）周五亞洲早段下跌至約3,975美元的八個月低位附近，跌勢延續；中東緊張局勢再度升溫引發通脹憂慮，並加深市場對美國利率將維持高企的預期。路透報道，伊朗要求也門胡塞武裝一旦美方打擊伊朗電力基建，便準備封鎖紅海石油航道，此前美國總統特朗普於本周較早時發出威脅。紅海航運一旦受阻，加上海峽（霍爾木茲海峽）相關風險，或推高原油價格，令各國央行傾向維持限制性政策，削弱不派息資產如黃金的吸引力。
地緣政治因素蓋過美國近期的通脹降溫訊號。根據本周公布數據，6月消費者物價指數（CPI）通脹放緩，而生產者物價指數（PPI）亦回落。即便如此，按CME FedWatch Tool顯示，市場目前對聯儲局9月加息的概率定價接近55%。另外，世界黃金協會（World Gold Council）數據顯示，各國央行於2022年合共增持1,136噸黃金、價值約700億美元，為有紀錄以來最高年度淨買入量。
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