英鎊兌美元（GBP/USD）在回吐上一交易日部分升幅後轉弱，市場跟隨有關潛在「伯納姆（Burnham）政府」班子組成的報道而調整。英國數據表現參差：5月GDP勝預期，按三個月對三個月（3m/3m）計上升0.7%；惟5月工業生產按月（M/M）下跌0.5%。貿易逆差收窄，但細項被形容為表現不均衡。
技術面方面，加拿大豐業銀行（Scotiabank）指出，7月初出現的牛市反轉形態仍然有效，短期再創周期新高，且趨勢震盪指標在短、中、長線時間框架均保持一致向好。此一配置支持「小幅回調可用作加倉」的觀點，GBP/USD短期有望再度上試1.3650。另一方面，歐元兌英鎊（EUR/GBP）自前一日創下一年低位後反彈，但整體技術格局仍被界定為有利英鎊。
英鎊回吐被視為衍生品交易員的買入機會
我們認為，英鎊近期的輕微回調，對希望捕捉本輪英鎊升勢下一段行情的衍生品交易員而言，是理想的買入機會。市場對英國政治取向轉向較中間、較具市場友好（market-friendly）的變化反應正面，有助抵銷包括近期季度GDP增長0.7%在內的偏向「好淡夾雜」經濟數據。衍生品交易員可在此類小幅回落時建立英鎊兌美元長倉，目標在未來數周再度挑戰1.3650水平。
支持英鎊上行的技術與策略理據
為支持上述觀點，我們參考歷史走勢：若匯價上移至1.3650，將令該貨幣對回到2022年初曾維持的關鍵水平附近，當時GBP/USD高位接近1.37。此外，近期期權市場數據顯示，市場對買入英鎊看漲期權（GBP calls）的偏好正在上升，短期限風險逆轉（risk reversals）亦轉向有利英鎊上行。此一技術強勢亦獲英國貿易逆差收窄及上半年整體經濟擴張仍算穩健所支撐。
就期權交易而言，我們建議買入價外（out-of-the-money）看漲期權，或建立牛市看漲價差（bull call spread），以1.3500及1.3650行使價作為目標，藉此控制權利金成本。期貨交易員則可考慮在日內回調時吸納做多合約，並把止蝕位設定在7月初反轉支持位下方。隨著趨勢震盪指標在短、中、長周期圖表仍維持牛市排列，順勢而行的風險回報比仍然相當吸引。
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