美元兌日圓（USD/JPY）周三於 161.62 至 162.47 間上落，收市報 162.23，跌 0.12%。此前預期的 161.75–162.50 區間，其後走勢收窄至 161.87–162.42，滙價收報 162.18，跌 0.03%。動能略為偏淡，但短線偏向於 161.70–162.30 附近區間上落，而非出現持續回落。
未來一至三周，整體展望仍然好淡爭持，預期 USD/JPY 將於 160.60 至 163.00 之間反覆波動；該看法自 7 月 7 日（當時現貨 162.10）維持不變。以一至三個月視角計，只要守穩 21 日指數移動平均線（EMA）附近的 161.00，滙價仍保留上行空間。
短線交易策略及區間展望
目前 USD/JPY 徘徊於 162.20 附近，我們預期未來數周仍將受制於 160.60–163.00 的整固區間。短線衍生品交易者宜集中採用區間策略，例如沽出鐵兀鷹（iron condor）或買賣短期限跨式（short-dated straddles），以把握整固期的波幅特徵。我們觀察到輕微下行動能限制即市反彈，日內走勢或將維持在 161.70–162.30 的較窄區間內。
基本面驅動因素及較長線部署
此偏橫行的展望，部分由近期宏觀數據支持，包括美國通脹率於約 3.0% 附近企穩，令聯儲局在減息步伐上保持耐性。另一方面，日本央行基準政策利率仍處 0.25% 的偏低水平，使美日息差維持約 500 個基點的巨大差距。該息差持續為美元提供較強的基本面支撐，限制滙價出現急挫或大幅回落的風險。
就較長線的衍生品部署而言，只要滙價維持於 21 日 EMA（約 161.00）之上，我們建議繼續以看好為主，可透過認購期權（call）或牛市認購價差（bull call spread）建立偏多倉位。歷史上，USD/JPY 一旦能穩守這一關鍵技術均線之上，往往有利於其後數月的穩步上行。交易者宜密切留意 161.00 這一水平，作為未來數周對沖或調整持倉的觸發點。
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