USD/CHF 周四在未能企穩 0.8100 上方後，回落至 0.8050 附近；周三高位為 0.8108。聯儲局會議紀要偏鷹未有提振美元，美元指數（DXY）跌穿 101.00，並試探周內低位。市場正評估美伊互相空襲及油價近 10% 反彈對主要央行政策前景的影響；同時，華盛頓與德黑蘭或重啟談判的憧憬，令美元維持於近期區間內波動。
技術面方面，周三形成「較低高位」鞏固了自 6 月底高位以來的修正走勢。四小時圖顯示，相對強弱指數（RSI 14）回落至 46.1，而 MACD 亦回落並靠近零軸。支持位見於 7 月 7 日低位約 0.8045 上方；更深一級支持在 0.8000，該位與 7 月 2 日及 3 日低位匯聚，並接近 6 月升浪的 38.6% 斐波那契回調。阻力位於 0.8110-0.8120，一旦突破，將重返 6 月 24 日所見的一年高位 0.8139 的視野。
動能轉變及策略含意
近期未能突破 0.8100，確認我們的觀點：美元動能正在轉弱。我們視之為由偏好持有好倉，轉為減持並準備應對區間上落或更深度調整的信號。現時回落至 0.8050 是關鍵測試，我們的策略將圍繞這種較弱的美元情緒建立。
基本面亦支持上述看法：美國通脹最新報 3.3%，令聯儲局保持警惕，但市場大致已消化。另一方面，瑞士通脹處於 1.4% 的相對低位，令瑞士央行政策立場更穩，並支撐瑞郎吸引力。此等分歧意味未來數周 USD 兌 CHF 要出現持續升浪的機會不高。
戰術部署及關鍵水平
若交易員預期再度下跌，我們傾向部署行使價約 0.8050 的認沽期權（Put），目標指向 0.8000 的關鍵支持。為降低成本，可考慮「熊市認沽價差」（Bear Put Spread），即同時沽出較低行使價的 Put。該策略風險可控，並可受惠於 RSI 跌穿 50 所反映的偏淡動能。
若市場相信美伊衝突將降溫、波動回落，沽出期權金（賣波幅）屬具吸引力的策略。我們考慮採用「短寬跨」（Short Strangle）：於 0.8120 阻力上方沽出價外認購（Call），並於 0.8000 支持下方沽出價外認沽（Put）。若 USD/CHF 維持於約 0.01 的區間內，該倉位可望受惠；在地緣政治消息淡化的情況下，此情景具一定可能性。
我們將密切留意 0.8000 水平，一旦跌穿，將意味更激進的偏淡階段，並可能觸發進一步沽盤。相反，若回升並突破 0.8120，將推翻目前偏淡取向，迫使我們重新評估部署。油價急升 10% 屬關鍵變數需持續監察，若能源成本長期高企，或再度引發通脹憂慮，並改變各大央行的政策預期。
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