英國皇家特許測量師學會（RICS）樓價差值（housing price balance）於6月維持負值區間，反映樓價繼續受下行壓力。該讀數報-33%，較市場預期的-30%更差。
相較5月的-28%，6月數據顯示樓市情緒進一步惡化。該差值根據調查受訪者對樓價「上升」與「下跌」的回報比例計算，負值越深意味認為樓價下跌的受訪者佔比越高。
英國樓市急速降溫與英鎊風險
英國樓市降溫速度超出市場預期。6月最新報告顯示樓價差值為-33%，明顯偏弱，亦差過-30%的預測。這反映更多測量師觀察到樓價下跌，顯示更廣泛的經濟放緩正在形成。
基於此數據，我們認為英鎊走勢偏弱。樓市轉弱往往令英倫銀行（BoE）更傾向考慮減息，而近期通脹數據顯示CPI為2.1%，亦為其政策轉向提供空間。我們可考慮部署英鎊兌美元走弱策略，未來數周潛在目標可望指向1.24水平。
對英股及貨幣政策的啟示
我們亦留意到英國本地相關股份或出現較明顯壓力，尤其是房屋建築商及銀行股。在2008年上一輪顯著樓市下行周期中，大型建築商股價曾在大市見底前下挫逾60%。因此，我們可考慮買入FTSE 250指數認沽期權（put options），或針對如Barratt Developments等對消費與樓市情緒高度敏感的個股作對沖／部署。
樓市數據進一步支持英倫銀行下一步將減息的觀點。我們可透過利率衍生工具（例如SONIA期貨）部署年底前融資成本下行。市場現時已將2026年11月前減息的機會率上調至70%，較上周的50%為高。
這並非單一訊號，亦與其他近期數據一致。例如英倫銀行公布的2026年5月按揭批核量已降至5.8萬宗，為六個月低位，反映較高借貸成本正抑制需求，而最新樓價相關數據顯示負面影響正在加速。
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