瑪麗娜．勒龐（Marine Le Pen）在法院裁決後表示將參選法國2027年總統大選。ING認為，鑑於市場似乎已在定價4月國民聯盟（National Rally）勝出，相關消息不太可能改變歐元短期定價。法國政府債券或會因財政憂慮而偶爾受壓、帶動OAT波動，但該行的基準情景是假設該黨在投票前會避免擾動債市，故其歐元預測並未納入任何政治風險溢價。
在歐元區數據日程「真空」、且僅有少量歐洲央行（ECB）官員發言的情況下，ING認為短線催化因素有限，但指出EUR/USD略偏下行，本周跌穿1.140並非不可能。瑞典方面，6月通脹大致符合預期：整體CPIF為1.3%，剔除能源的CPIF為0.4%，食品增值稅（VAT）下調仍在壓抑價格，潛在通脹壓力溫和。ING預期EUR/SEK或較長時間維持在11.00以上，待夏末起至年底隨着聯儲局利率曲線轉向更鴿派而逐步回落。
法國政治格局與EUR/USD展望
我們認為，法國政治發展（包括勒龐確認參選2027年總統大選）現階段大致已反映在歐元匯價之中。法國10年期國債與德國10年期Bund的息差維持在約50個基點，遠低於2011年危機時逾150個基點水平，顯示債市並未陷入恐慌。基於此，我們在短期歐元預測中不會加入任何特定的政治溢價。
EUR/USD短期風險仍偏向下行，跌穿1.0800的可能性不低。近期美國就業數據顯示勞動市場略有降溫，市場對聯儲局年內減息的定價已升至60%以上；同時，歐元區HICP通脹剛錄得「黏性」較高的2.3%。此政策分歧料會繼續拖累該貨幣對。
對交易員而言，買入EUR/USD行使價約1.0750的看跌期權（put）作對沖或部署進一步下行，可能屬審慎策略。隱含波幅仍屬中等，令未來數周的期權成本相對具吸引力。我們會對沽出波幅保持審慎，因政治頭條或觸發突發波動。
瑞典通脹走勢與EUR/SEK前景
瑞典通脹仍受控，最新CPIF數據顯示按年1.8%，仍低於瑞典央行（Riksbank）2%目標。溫和的價格壓力意味着瑞典央行大概率維持觀望，限制瑞典克朗的「獨立走強」能力，支持我們對EUR/SEK可在11.30上方徘徊更一段時間的看法。
我們預期EUR/SEK將於夏末開始逐步回落，主要由聯儲局轉向更鴿派帶動，這通常利好較小型貨幣。交易員可考慮沽出EUR/SEK遠期合約（交割期為第三季末）或構建偏淡的期權價差策略，以部署年底前回落至11.10附近的走勢；在匯價仍處高位時，該策略有助捕捉預期趨勢。
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