澳洲 TD Securities–Melbourne Institute 通脹指標於6月按月下跌0.4%，跌幅較上一次讀數的0.3%進一步擴大，反映該指標在最近一個月的收縮速度略為加快。
今次公布將6月的 -0.4% 與上月的 -0.3% 作比較，顯示按月跌幅加深0.1個百分點。除標頭數據外，未有提供進一步分項細節。
澳洲央行前景及利率預期轉向
6月通脹指標按月下跌0.4%，較5月的0.3%跌幅加深。連續第二個月出現通縮壓力，意味澳洲央行（RBA）或需由現時的中性立場轉向。我們認為，未來一季減息的機會已顯著上升。
基於此展望，我們部署較低利率環境，策略為買入澳洲3年期政府債期貨作長倉。隨着市場對減息預期升溫，債息應有下行壓力，從而推高該等期貨合約價格。市場目前已為RBA 9月議息會議減息25個基點定價，機率逾70%，較上周僅35%大幅上升。
外匯、商品及股票市場影響
較鴿派的RBA立場料會拖累澳元走勢，降低其持有吸引力。因此，我們買入 AUD/USD 認沽期權，行使價設定於0.6500關鍵技術支持位以下。此觀點亦獲鐵礦石價格轉弱支持：過去一個月鐵礦石累跌8%，進一步削弱澳元的基本因素支持。
股市方面，借貸成本下降的預期或可為股票帶來順風。我們增持 ASX 200 指數期貨長倉，因地產及銀行等對利率較敏感的板塊，通常在寬鬆環境下表現較佳。歷史上例如RBA 2019年減息周期期間，市場往往在弱通脹數據帶動的減息預期升溫之際，以及減息落實後出現反彈。
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