EUR/USD周五連升第二日，但仍未能突破1.1475，即使美國勞工數據偏弱令市場下調對聯儲局短期收緊政策的預期、美元回落。6月非農就業新增僅57,000個，遠低於市場共識預測的110,000個；5月數據亦由172,000個下修至129,000個。該貨幣對在1.1455附近交投，短線偏強，但走勢仍受制於1.1475–1.1500區間下方。
歐元區數據亦提供額外支持：6月HCOB服務業PMI終值由48.9上調至49.4，帶動綜合PMI升至50（前值49.5）。技術面方面，RSI（14）處於60出頭，MACD輕微偏正，但1.1500附近被視為阻力，該位匯聚6月前低及38.2%斐波那契回調。若向上突破，下一目標可看1.1620；下方支持先看1.1360，其後為1.1333，再下方則為1.1210。
美國就業報告與政策預期轉向
我們認為，最新美國就業報告屬關鍵轉折點，實質上為市場對聯儲局短期加息預期「降溫」。新增就業僅57,000個的意外疲弱表現拖累美元，並為歐元提供明確但有限的上行空間。這亦強化我們的觀點：現階段EUR/USD阻力較小的方向仍偏向上行。
從市場定價來看，CME FedWatch Tool顯示下次FOMC會議加息機率已急挫至40%以下，較上周仍在70%以上大幅回落。此一政策預期轉向，與歐洲央行形成對比；近期言論顯示其仍更聚焦通脹。日漸擴大的政策分歧，應為歐元兌美元帶來順風。
戰術交易部署與關鍵水平
鑑於1.1500附近預期存在顯著技術阻力，我們不會以簡單做多方式追逐激進突破。相反，我們偏好可受惠於溫和、上行受限反彈的衍生策略，例如買入牛市認購價差（bull call spread）。舉例而言，買入1.1450認購期權同時賣出1.1500認購期權，可在風險可控下捕捉匯價緩步上行但於阻力區受阻時的潛在收益。
疲弱就業數據移除了部分短期不確定性，預期未來數周EUR/USD期權的隱含波幅或回落，令「沽出期權金」更具吸引力，因此我們亦考慮沽出行使價低於1.1360支持位的價外認沽期權（out-of-the-money puts）。此策略可同時受惠於時間值流失，以及匯價保持穩定或上升。
歷史上，在同類偏弱的非農報告中（實際值較共識差距超過40%），美元往往在其後兩至四周表現落後。我們將把1.1475–1.1500區域視為關鍵決策位；若未能突破該區，將促使我們為任何偏好倉位作風險管理及加強保護。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
