阿根廷6月稅收收入回落至20,0170億（b），較上月的21,5130億下跌。按月下滑顯示，與5月相比，國庫入帳流量轉弱。
該數據反映期內整體徵收規模出現回吐，6月總額低於前值。官方未有就該總數提供進一步分項明細。
對阿根廷貨幣及股市的影響
我們認為，阿根廷稅收收入按月下跌是一個明確訊號，反映經濟活動正在放緩。稅收徵管未達預期，會即時加大政府推進財政整固計劃的壓力，亦顯示年初以來的正面動能或開始減弱。
此發展強化我們對未來數周阿根廷披索（ARS）的看淡觀點。政府或需透過增加印鈔或發債以填補財政缺口，兩者均對貨幣不利。我們正就此評估在ARS/USD期貨合約上的短倉部署。
股市方面，相關數據指向Merval指數的下行風險上升。我們考慮買入Global X MSCI Argentina ETF（$ARGT）的認沽期權（Put），以作對沖或捕捉回調機會。財政基本面轉弱，料難以獲股市投資者正面解讀。
波動上升、外部壓力與市場風險
不確定性已成為主導主題，意味市場波動或將加劇。最新資料顯示，阿根廷5年期信貸違約掉期（CDS）息差已擴闊至逾1500個基點，反映風險溢價上升。在此環境下，能從價格波幅中獲利的策略（例如於主要阿根廷企業部署長跨式期權（Long Straddle））吸引力增加。
近期外部因素令形勢進一步惡化。全球大豆價格（阿根廷出口稅收入的重要來源）在過去一季下跌逾10%，外圍壓力與稅收數據所反映的內部放緩互相疊加。
歷史上，阿根廷在財政受壓時往往會出現突發政策轉向及市場錯配。隨着2026年6月月度通脹在持續回落後再度輕微回升至5.5%，政策容錯空間正在收窄。我們認為，在多重風險匯聚下，期權市場的隱含波幅目前偏低。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
