美元兌加元（USD/CAD）周四回落至1.4180，日內跌0.26%，曾觸及1.4150，為逾一周低位。走勢主要受美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）公布的疲弱就業報告拖累：6月非農就業人口增加5.7萬，低於市場預期的11萬。前值亦被下修：5月由17.2萬下修至12.9萬，4月由17.9萬下修至14.8萬，合計下修7.4萬。
其他就業指標表現分歧：失業率由4.3%回落至4.2%，但勞動參與率由61.8%降至61.5%。平均時薪按年升3.5%，符合預期。數據公布後利率預期轉變，CME FedWatch工具顯示，今年聯儲局加息兩次的機率降至27.8%，前一日為31.9%。加拿大方面，標普全球（S&P Global）製造業PMI於6月由52.9微升至53；加元走勢亦受油價下跌影響，跌勢與霍爾木茲海峽航運因素及華盛頓—德黑蘭外交動向相關。
美國就業數據疲弱 聯儲局預期急速轉向
市場正迅速且進取地重估聯儲局政策預期。6月新增就業僅5.7萬，再加上前兩個月大幅下修，反映美國勞動市場降溫速度快於預期。相關弱勢令「今年加息兩次」的機率跌穿28%，直接壓低美元表現。
這份就業報告為聯儲局帶來明顯兩難，也令7月16日公布的6月消費物價指數（CPI）更受聚焦。在薪酬增長仍維持3.5%、而5月核心CPI為3.4%的背景下，若通脹持續黏性偏高、同時招聘放慢，將加劇市場不確定性。我們預期這會推高美元相關貨幣對的波幅。
USD/CAD波動與交易展望
對衍生品交易者而言，短期波動上升的訊號更為明確。受就業數據影響，USD/CAD的一個月隱含波幅已由約6.5%跳升至7.8%。我們認為，較能受惠於波幅擴大（而非單向押注）的策略，例如買入跨式（straddle）或寬跨式（strangle），吸引力正在上升。
不過，基於油價轉弱，我們對USD/CAD的看淡觀點需要降溫。隨着中東地緣緊張緩和，WTI原油近期跌穿每桶80美元，加元（Loonie）面對明顯逆風，或限制加元上行空間，並為該貨幣對提供一定底部支撐。
在兩股相反力量拉鋸下，我們預期USD/CAD較大機會呈現反覆、區間上落，而非展開新一輪跌浪。1.4150的近期低位將是關鍵支持位。未來數周，若市場大致維持在1.4150至1.4350區間內，沽出行使價落在預期區間以外的期權，或屬可行策略。
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