澳元兌美元（AUD/USD）周四於亞洲時段在小幅回吐後走高，升至約0.6900水平，澳元受本地貿易數據支持。市場焦點轉向稍後公布的美國6月非農就業報告（Nonfarm Payrolls），該數據將成為短期美元走勢的關鍵考驗。
澳洲5月貿易收支按月轉為逆差30.18億澳元，扭轉此前13.83億澳元順差；而此前數據亦由17.91億澳元向下修訂。市場原預期錄得22.00億澳元順差。出口按月下跌6.9%，此前為上升7.2%；進口按月上升2.6%，此前4月修訂為上升0.2%，低於原先的0.8%。美元在聯儲局主席Kevin Warsh未就7月政策取向作出明確指引、並重申2%通脹目標後企穩，同時他亦表明傾向在作出公眾鋪墊後縮減債券組合。整體風險情緒改善，卡塔爾指美伊會談取得「正面進展」，美國副總統JD Vance亦稱在多哈的討論進展良好，預期核談判將快將展開。
澳洲及美國經濟數據鋪墊市況
我們觀察到AUD/USD在0.6900附近維持窄幅上落，反映澳洲經濟偏弱與美元轉軟之間的拉鋸。於美國就業數據等重大消息公布前出現觀望屬常態，市場正等待明確訊號以打破目前膠着。
澳洲5月錄得30.18億澳元貿易逆差屬明顯利淡，尤其出口大跌6.9%。配合上周公布的澳洲季度CPI回落至3.5%，令澳洲央行（RBA）缺乏進一步加息的理據。此基本面疲弱意味澳元的任何反彈或較難持久。
另一方面，市場解讀聯儲局近期言論不如之前進取，令美元吸引力下降。根據CME FedWatch Tool的市場定價，7月議息會議加息機會已降至約40%，較兩周前逾65%明顯回落；這一預期轉變目前限制美元上行空間。
此外，受美伊外交談判傳出較樂觀消息帶動，風險偏好改善亦令美元偏軟。歷史上地緣政治緊張降溫會減少市場對美元作為避險資產的需求，從而利好澳元等風險敏感貨幣。
美國關鍵就業數據前的市場部署
我們的即時焦點是今日稍後公布的美國6月非農就業報告。市場共識預期新增就業約19.5萬個，較前數月略為降溫。若數字顯著強於預期，或重燃市場對聯儲局加息的押注並推升美元；若數據偏弱，則可能強化偏「不那麼鷹派」的觀點並拖累美元。
鑑於就業數據具備明顯「二元風險」，我們認為買入波動率（volatility）較為合理。我們的部署是買入短期AUD/USD跨式期權（straddle），即同時買入認購期權（call）及認沽期權（put）。此策略可在數據公布後匯價不論向上或向下出現較大波幅時受惠，而毋須押注結果方向。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
