重點
- 金價跌穿每盎司4,000美元，上日曾觸及7個月低位。
- 美伊短期內達成和平協議的憧憬降溫，令市場憂慮通脹壓力，並推高市場對聯儲局（Fed）加息的預期。
- 按CME FedWatch工具（以聯邦基金期貨推算加息機率的指標）顯示，交易員估計9月加息機會約67%。
- XAUUSD（黃金兌美元，即現貨金以美元報價）在3,982美元附近受壓，3,970美元為即時支持位。
- 美國ADP就業數據與非農就業報告（NFP，官方就業數據）將成為金價下一個主要催化劑。
周三金價延續跌勢，跌穿每盎司4,000美元。美伊短期和平協議前景轉弱，市場擔心通脹維持偏高，令聯儲局進一步加息的預期升溫。
現貨金（即時交收的金價）跌0.6%至每盎司3,981.69美元，上日曾見去年11月以來最低。8月交割的美國黃金期貨（在交易所買賣、約定未來交收的合約）亦跌1.1%至3,994.40美元。
對差價合約（CFD，與券商就價格升跌結算差額、毋須持有實物的槓桿產品）交易者而言，金價正測試重要「心理關口」（市場普遍關注的整數位）。若持續跌穿4,000美元，沽盤或續主導；若回升並企穩4,000美元之上，或反映初步回穩，但仍需更多訊號確認。
市場為何關注
金市正消化偏「鷹派」（央行傾向加息、收緊政策以壓抑通脹）的宏觀環境。
美伊和平前景降溫，令市場擔心通脹或更難回落，尤其在地緣政治風險令能源市場更敏感之際。伊朗亦表示不會與到訪區內的美國高層特使會面，降低短期外交突破的可能。
同時，加息預期升溫。克里夫蘭聯儲銀行行長Beth Hammack表示，若通脹壓力未見緩和，她仍可能支持把利率調高。按CME FedWatch工具顯示，市場估計9月加息機會約67%。
美國勞工數據亦關鍵。5月職位空缺（JOLTS，反映企業仍想請人的程度）回升至759.4萬個，但新增聘用（企業實際請人數）仍偏弱，為517.0萬人，反映勞動需求仍算穩定，令聯儲局有空間維持偏緊政策以觀察通脹。
對金價而言，較高利率一般不利（「逆風」）。黃金本身不派息、沒有利息收入；當利率上升，投資者可能更偏好有利息回報的資產。若美元及美國國債孳息率（債券利息回報率）維持偏強，XAUUSD或較難反彈。
主要交易水平
| 水平 | 市場關注重點 |
| 4,400美元 | 上次失守區之後的主要反彈阻力位（阻力位：升至該位附近較易遇到沽盤） |
| 4,300美元 | 短線反彈阻力位（近期波幅區間的上方） |
| 4,100美元 | 若買盤回來，近段阻力位 |
| 4,000美元 | 關鍵心理關口，亦為現時阻力區 |
| 3,982美元 | 現時交投區 |
| 3,970美元 | 即日低位及即時支持位（支持位：跌至該位附近較易出現買盤） |
| 3,900美元 | 若沽壓延續，下一個短線支持位 |
| 3,600美元 | 日線圖較大型下方支持位（日線圖：以每日一支K線顯示走勢） |
XAUUSD在3,982美元附近徘徊，略低於4,000美元心理關口。日線圖顯示金價自近期高位回落，動力轉弱，現正測試重要支持區。
短線仍偏審慎。金價需重上並守穩4,000美元，才可望緩和跌勢；若升勢更明顯，或可挑戰4,100美元，其後再看4,300美元。
若跌穿3,970美元，走勢轉弱，意味沽方仍主導；其後或下試3,900美元，而3,600美元為較大支持。
偏好（看升）與偏淡（看跌）情景
| 情景 | 觸發條件 | 可能市場反應 |
| 看升回穩 | 守穩3,970美元以上 | 買盤或嘗試重奪4,000美元 |
| 反彈情景 | 升穿4,000美元 | 或反彈至4,100美元 |
| 較強反彈 | 升穿4,100美元 | 動力或延伸至4,300美元 |
| 看跌下破 | 跌穿3,970美元 | 沽方或指向3,900美元 |
| 更深回落 | 跌穿3,900美元 | 或下試3,600美元 |
看升情景取決於XAUUSD能否守住3,970美元並重上4,000美元。不過日線結構仍偏弱，金價在急回後仍貼近近期低位。
交易員可參考短期移動平均線（以過去一段時間價格計算的平均值，用作觀察趨勢）判斷沽壓是否減弱。若金價仍低於5、10及20日移動平均線（常用短期趨勢指標），沽方仍佔上風；若重返均線區之上，或屬初步回穩訊號。
MACD（移動平均線趨同／背離指標，用兩條均線差距判斷動力）及成交量（交易活躍程度）亦可作確認。MACD走平或反映跌勢動力減弱；若3,970美元以下出現更大沽盤成交量，或支持進一步下試3,900美元及3,600美元。
免責聲明
以上價位及交易情景僅反映作者於撰文時的觀點，不構成任何投資建議，亦不代表VT Markets的官方建議。投資者應自行分析，並審慎管理風險。
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焦點前瞻
市場可留意美伊消息、油價、美元、美國國債孳息率，以及下一輪美國就業數據。
市場正等待6月ADP就業數據（私營機構就業估算）及周四的非農就業報告（NFP）。若就業數據偏強，或支持聯儲局維持較緊政策，金價或再受壓；若數據偏弱，或降低加息壓力，利好XAUUSD回穩。
現階段關鍵區間為3,970至4,000美元。重上4,000美元或有助短線回穩；跌穿3,970美元則可能令沽方續控大局。
常見問題
為何金價跌穿4,000美元？
美伊和平憧憬降溫，市場憂慮通脹，並推高對聯儲局進一步加息的預期，令金價跌穿4,000美元。
為何聯儲局加息會影響金價？
黃金不提供利息收入。當利率上升，有利息回報的資產吸引力增加，資金可能減少配置黃金，因而拖累金價。
XAUUSD目前關鍵水平是甚麼？
主要觀察4,000美元。重上此位或有助回穩；跌穿3,970美元則可能延續弱勢。
金市下一步應留意甚麼數據？
可留意ADP就業數據、非農就業報告（NFP）、美元走勢、美國國債孳息率，以及聯儲局官員言論。
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