英鎊在安迪・伯納姆（Andy Burnham）表示將遵守財相李韻晴（Rachel Reeves）的財政規則及工黨《2024年政綱》，並把任何政府委任的公布押後至選舉程序完結後，英鎊升0.40%。英鎊兌美元（GBP/USD）報1.3244，此前曾觸及1.3191；走勢亦受美元轉弱支持：美元指數（DXY）跌0.20%至101.15，帶動匯價自約1.3200水平反彈。
市場焦點現轉向2026年第一季英國GDP，以及美國一連串數據公布，包括ISM製造業PMI及周四公布的非農就業報告（NFP）；美國市場周五因獨立日休市。聯儲局主席凱文・沃什（Kevin Warsh）將出席歐洲央行辛特拉論壇（ECB Sintra Symposium），交易員關注其政策線索；據Prime Terminal，貨幣市場已計入至2026年底聯儲局收緊約30個基點。技術面方面，GBP/USD報1.3249，低於50日、100日及200日簡單移動平均線（SMA），該等均線於約1.3424附近聚集；已跌穿的趨勢線1.3529仍為上方阻力，而RSI（14）為41.9，支持位則標示於1.3159附近。
英鎊穩定性的挑戰
隨着新任首相承諾維持財政紀律，英鎊短暫獲得一些喘息空間。不過，這種穩定性看來相當脆弱，因GBP/USD仍遠低於約1.3424的關鍵技術阻力。我們認為，現時這輪反彈更可能是潛在的沽售機會，而非新升勢的起點。
即將公布的2026年第一季英國GDP數據屬重大風險事件，或可迅速抹去上述升幅。英國國家統計局（ONS）近期數據顯示經濟僅溫和增長0.2%，若再出現疲弱讀數，將強化潛在的偏淡情緒。因此，我們認為買入英鎊短期看跌期權（put options），以對沖負面意外，是較審慎的做法。
關鍵美國數據與聯儲局前景
本周焦點將明顯轉向美國，周四在假期前將公布非農就業數據。市場共識預期新增職位約21萬個，若數據偏強，或會顯著提振美元。我們預期在數據公布前，隱含波幅將上升，令可受惠於價格波動的期權策略更具吸引力。
聯儲局新任主席凱文・沃什的言論亦可能對英鎊反彈構成重大威脅。市場目前僅計入年底前加息約30個基點，意味仍有相當空間出現偏鷹意外。任何暗示更進取的收緊路徑，均可能令GBP/USD下試約1.3159的支持位。
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