英鎊兌美元（GBP/USD）跌穿 1.3160，一度觸及 1.3140，其後反彈並於約 1.3170 附近收市，單日下跌 0.26%。短線走勢仍偏弱，料在出現反彈前有空間下試 1.3130；而更深層支持位 1.3110 暫料未必能觸及。上方方面，阻力位見於 1.3185；若 1.3200 失守，市場會更傾向視匯價轉入區間上落，而非繼續向 1.3135 推進。
以 1–3 星期為期，隨著一週前觀點轉向偏淡，整體基調仍然負面。現貨於 6 月 19 日曾提及 1.3205，其後跌破 1.3160 並刷出 1.3140 低位，惟下行動能僅被形容為略為增強。只要反彈受制於 1.3245 以下，匯價仍有機會下試 1.3110；相比此前標示的「強阻力」為 1.3265。
短期展望及交易含意
我們認為英鎊兌美元弱勢仍會延續，近日下探至 1.3140 進一步確認偏淡格局。未來數週，該貨幣對大機會測試更低水平，1.3110 為關鍵目標。即時下行動能並不猛烈，較大概率為緩步下滑而非急跌。
對衍生品交易者而言，此觀點支持可從下跌或區間市況中獲利的策略。買入行使價接近 1.3150 的認沽期權（put）可作為直接部署，以捕捉預期下試 1.3110 的走勢。另一選項是建立 GBP/USD 期貨合約的沽空倉位，亦與偏淡看法一致。
基本因素及風險管理
上述觀點亦受近期經濟數據支持，顯示英美經濟表現出現分歧。英國 5 月零售銷售按月下跌 0.5%，遜於市場預期，反映內需降溫；相對地，美國最新非農就業報告新增 215,000 個職位，表現強勁，強化聯儲局偏鷹的政策立場。
歷史上，當偏鷹的聯儲局與相對審慎的英倫銀行之間的利率差距擴闊，往往會對 GBP/USD 構成下行壓力，情況與 2022 年底的走勢相若。風險管理方面，交易者可考慮採用熊市認沽價差（bear put spread），例如買入 1.3150 put 同時沽出 1.3050 put，以降低初始成本並界定潛在利潤區間。
只要反彈受制於 1.3245 這一強阻力，我們的偏淡看法維持不變。若匯價明確升穿該水平，將反映下行壓力正在緩和；此價位亦應作為重新評估任何偏向沽空部署的關鍵水平。
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