美元兌加元（USD/CAD）於周四亞洲時段呈現偏好倉整固，維持在1.4230–1.4225附近，並略低於周三高位（為自2025年4月以來最高水平）。市場在等待美國個人消費支出（PCE）物價指數之際，交投轉趨淡靜；同時，美匯指數自2025年5月以來高位輕微回吐，主因市場下調對聯儲局進一步加息的預期。原油回落至伊朗事件前水平，紓緩通脹憂慮，但油價轉弱持續拖累商品貨幣加元，從而限制該貨幣對下行空間。
技術面方面，匯價升穿2025年11月高位、約1.4130，進一步鞏固上升趨勢，移動平均收斂／發散指標（MACD）仍處於正區間。不過動能已見偏「過熱」：相對強弱指數（RSI）約88，反映超買狀態。整體格局指向短線或先整固、甚至出現技術性回調，但方向偏向仍以上行為主；買盤興趣料在1.4200附近浮現，而1.4130則為關鍵支持位。
市場驅動因素與央行預期
我們認為USD/CAD在約1.4350水平附近整固升幅，於一輪強勢上衝後表現企穩。交易員現時傾向觀望，等待將於本周五（6月26日）公布的美國個人消費支出（PCE）物價指數。這份關鍵通脹報告料將主導美元下一步走勢，並引發波動。
我們的判斷建基於央行預期變化及商品價格走勢。根據CME FedWatch Tool最新數據，市場正定價聯儲局下次議息維持利率不變的機會率約92%，令美元上行壓力略為紓緩。不過，隨着WTI原油價格難以企穩每桶78美元以上，與商品價格掛鈎的加元仍然偏弱，為USD/CAD提供下方支持。
技術形態與交易策略
從技術角度看，升穿2025年11月高位1.4130仍屬強勁的利好突破訊號。雖然MACD確認正向動能，但RSI仍高企於75，顯示市場處於超買，下一輪上升前較大機會先出現短暫回吐或橫行整固。
展望未來數周，我們認為較審慎的做法是待出現技術性回調後才增持偏好倉。策略上，可考慮沽出行使價接近1.4200、價外（out-of-the-money）的看跌期權，以利用較高波動率並預先鎖定較理想的入市水平。此舉可於等待超買降溫期間收取期權金（premium），而一旦回調完成，上升趨勢有望再度延續。
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