荷蘭合作銀行的研究指出，儘管美元的避險地位受到質疑，但它在危機中仍可能繼續發揮避險作用。
研究強調了美國國債無與倫比的流動性以及美元在全球交易中的廣泛使用。
報告還指出，瑞士法郎保持傳統的避險特性，並將其與強勁的公共財政以及預算和經常帳盈餘聯繫起來。
美元流動性與危機需求
文章補充道，在市場極度緊張的情況下，日圓的表現可能優於幾種G10貨幣。
這與日本的經常帳狀況以及國內儲戶將資金匯回國內的趨勢有關。
文章指出，該文章由人工智慧工具輔助生成，並經編輯審核。
鑑於納斯達克100指數在2026年2月經歷了8%的回調，我們看到各類資產再次出現避險情緒。
這種市場緊張強化了某些貨幣在市場承壓時期能夠提供獨特保護的觀點。
衍生性商品交易員應做好準備，以應對未來幾週這種不確定性持續存在的情況。
美元的主要避險地位——我們在2025年末短暫的主權債務危機期間已經見識過——由於其無與倫比的流動性依然穩固。
上週美元指數短期買權的未平倉合約量激增12%，顯示交易員正在積極對沖進一步的避險情緒。
因此，目前美元多頭部位是任何防禦策略的核心組成部分。
避險市場中的選擇策略
瑞士法郎表現得如同教科書般的避險貨幣，瑞士最新發布的2025年第四季財報顯示，其經常帳盈餘佔GDP的7%以上，為其避險策略提供了有力支撐。
這種基本面的強勢使得買入瑞士法郎兌澳元等風險敏感貨幣的買權成為一種審慎的策略。
我們觀察到，在2025年初銀行業波動期間，這筆貨幣對的交易表現異常出色。
日圓在市場極度緊張時期尤其具有吸引力，這主要得益於國內儲戶資金的回流。
目前VIX指數維持在22以上，交易者可以將做多日圓視為對沖尾部風險、抵禦市場大幅下跌的有效手段。
2026年1月的數據顯示，證券投資已出現淨流入日本的趨勢，顯示這一趨勢可能已經開始。
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