法國興業銀行（Societe Generale）在2026年5月31日投票前，檢視哥倫比亞總統選舉形勢。民調顯示大機會需要第二輪投票（runoff，即首輪無人過半後的決選），而在第二輪對決中，團結的右派（unified right）相對「歷史公約」（Historic Pact）候選人古斯塔沃・塞佩達（Gustavo Cepeda）更有優勢。
報告指出，在多個決選民調情境下，帕洛瑪・巴倫西亞（Paloma Valencia）及德拉埃斯普里埃利亞（De la Espriella）的勝算均較塞佩達高；同時強調右派分裂仍是最大風險。
決選形勢及民調
報告形容，隨着未決選民（undecided voters，即仍未決定支持誰的選民）逐步集中支持巴倫西亞，她的支持度正在上升；而塞佩達的民調支持度接近「天花板」（ceiling，即上升空間有限）。
報告稱勝算略為偏向巴倫西亞，但民調可信度受制於哥倫比亞國家選舉委員會CNE（Consejo Nacional Electoral）的調查。報告亦提到制度及財政壓力偏高，包括牽涉央行的緊張關係及財政空間有限（fiscal space，即政府可用於減稅或增加開支的餘裕不多），令市場對哥倫比亞資產取態更審慎。
利率、信貸及波幅
報告回顧2022年大選前後的市場反應，指出哥倫比亞5年期信貸違約掉期（CDS，Credit Default Swap，即為債券違約風險買保險的合約，其「息差／保費」上升通常代表市場認為違約風險增加）曾明顯擴大。現時類似情況再現，息差自年初以來上升25個基點（basis points；1個基點等於0.01個百分點），反映債券投資者已在價格中計入更高的財務壓力機會。
報告指，央行處境艱難：通脹仍「黏性偏高」（sticky，即難以下降）並維持在5%以上，令其支持經濟的空間有限。在此背景下，市場對政治消息更敏感，意味即使民調出現小幅變化，也可能引發更大的價格波動。
