亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克強調了高通膨水平以及聯準會保持警惕的必要性。他指出，通膨已連續兩年停滯不前，預計今年仍將如此。博斯蒂克認為，鑑於通膨和就業風險似乎處於平衡狀態，維持目前利率水準是合理的。儘管勞動市場風險有所轉移，但聯準會目前不應降低利率，而應以耐心應對任何變化。
美元走勢
美元今日兌主要貨幣匯率波動幅度不一，其中兌日圓表現最強勁。熱力圖展示了主要貨幣之間的匯率變動百分比，左側為基準貨幣，頂部為報價貨幣。本文提供貨幣變動和經濟分析訊息，但鑑於投資決策存在固有風險，建議謹慎行事。 FXStreet及其作者不對基於本文資訊的任何錯誤或投資損失負責。本文作者未持有任何股票，且與文中提及的公司無任何關聯。
聯準會暗示，由於通膨水準仍然過高，其在降息前將保持耐心。近期數據也印證了這一點，2025年12月消費者物價指數顯示，核心通膨率維持在3.5%，遠高於2%的目標。這種鷹派立場表明，我們應該預期高利率將持續比幾個月前市場預期更長的時間。這種語氣轉變意味著我們應該重新考慮對近期降息的預期。
市場目前幾乎完全消化了2026年3月降息的可能性，期貨合約顯示利率將維持穩定。交易者應關注擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨選擇權，為這種「利率長期高企」的情景做好準備，因為2026年年中的合約可能仍在反映不太可能發生的降息預期。
投資策略
美元正因這項政策前景而走強，兌所有主要貨幣普遍上漲便印證了這一點。這一趨勢很可能持續，尤其是在兌那些央行通膨政策較保守的貨幣時。利用選擇權或期貨做多美元指數（DXY）或日圓可能是有利的交易策略。
對股市而言，聯準會的耐心等待消除了市場對降息預期的支撐，從而對股市構成下行壓力。我們已經看到市場避險情緒升溫，這意味著買入標普500指數或納斯達克100指數等指數的保護性看跌期權可能是一種審慎的策略。
市場波動性預計也將加劇，因此VIX指數選擇權也是值得關注的投資標的。聯準會之所以能維持利率不變，是因為就業市場依然強勁，最新數據顯示，2026年1月美國新增就業人數21萬個。這使得聯準會可以專注於通膨問題，而無需擔心失業率上升。
這與我們在2025年末看到的預期大相逕庭，當時軟著陸似乎預示著降息的到來。持續的通膨加上強勢美元，也給大宗商品價格帶來壓力。由於利率上升增加了持有無收益資產的機會成本，黃金和白銀價格走弱。預期貴金屬價格進一步下跌的衍生性商品部位在這種環境下可能會表現良好。
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